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第一章 证券交易概述
【考点一】证券交易的概念及原则
一、证券交易的概念及特征证券是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖的活动。
证券交易的特征主要表现在三个方面，分别为证券的流动性、收益性和风险性。同时，这些特征又互相联系在-起。证券需要有流动机制，因为只有通过流动，证券才具有较强的变现能力。而证券所具有的变现能力，又在-定程度上关系到证券持有者收益的实现。同时，经济发展过程中存在许多不确定因素，所以证券在流动中也存在因其价格变化给持有者带来损失的风险。
二、证券交易的原则
证券交易的原则是反映证券交易宗旨的-般法则，应该贯穿于证券交易的全过程。为了保障证券交易功能的发挥，以利于证券交易的正常运行，证券交易必须遵循公开、公平、公正三个原则。
1.公开原则公开原则又称信息公开原则，是指证券交易是-种面向社会的、公开的交易活动，其核心要求是实现市场信息的公开化。
2.公平原则公平原则是指参与交易的各方应当获得平等的机会。
3.公正原则公正原则是指应当公正地对待证券交易的参与各方，以及公正地处理证券交易事务。
【考点二】证券交易基本要素
一、证券交易的种类证券交易种类通常是根据交易对象来划分的。证券交易的对象就是证券买卖的标的物。在委托买卖证券的情况下，证券交易对象也就是委托合同中的标的物。按照交易对象的品种划分，证券交易种类有股票交易、债券交易、基金交易以及金融衍生工具交易等。
二、证券交易的方式证券交易方式可以从不同的角度来认识。根据交易合约的签订与实际交割之间的关系，证券交易的方式有现货交易、远期交易和期货交易。在短期资金市场，结合现货交易和远期交易的特点，存在着债券的回购交易。如果投资者买卖证券时允许向经纪商融资或融券，则发生信用交易。
三、证券投资者证券投资者是买卖证券的主体，他们可以是自然人，也可以是法人。相应地，证券投资者可以分为个人投资者和机构投资者两大类。其中，机构投资者主要有政府机构、金融机构、企业和事业法人及各类基金等。
四、证券公司在我国，证券公司是指依照《中华人民共和国公司法》(简称《公司法》)规定和经国务院证券监督管理机构审查批准的经营证券业务的有限责任公司或者股份有限公司。证券公司在证券交易活动中发挥着重要的作用。-方面，证券公司为投资者提供代理证券买卖的中介服务;另-方面，证券公司也是证券市场上的机构投资者。
五、证券交易场所证券交易场所是供已发行的证券进行流通转让的市场。证券交易场所的作用在于：-是为各种类型的证券提供便利而充分的交易条件;二是为各种交易证券提供公开、公平、充分的价格竞争，以发现合理的交易价格;三是实施公开、公正和及时的信息披露;四是提供安全、便利、迅捷的交易与交易后服务。
证券交易场所分为证券交易所和其他交易场所两大类。
1.证券交易所证券交易所是有组织的市场，又称场内交易市场，是指在-定的场所、-定的时间。按-定的规则集中买卖已发行证券而形成的市场。
证券交易所的组织形式有会员制和公司制两种。我国上海证券交易所和深圳证券交易所都采用会员制，设会员大会、理事会和专门委员会。理事会是证券交易所的决策机构，理事会下面可以设立其他专门委员会。证券交易所设总经理，负责日常事务。总经理由国务院证券监督管理机构任免。
2.其他交易场所其他交易场所是指证券交易所以外的证券交易市场，也称为场外交易市场，包括分散的柜台市场和-些集中性市场。
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六、证券登记结算机构
《中华人民共和国证券法》规定，证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人。设立证券登记结算机构必须经国务院证券监督管理机构批准。
中国证券登记结算有限责任公司(简称中国结算公司)是我国的证券登记结算机构，该公司在上海和深圳两地各设-个分公司，其中上海分公司主要针对上海证券交易所的上市证券，为投资者提供证券登记结算服务;深圳分公司主要针对深圳证券交易所的上市证券，为投资者提供证券登记结算服务。
【考点三】证券交易机制
一、定期交易和连续交易
从交易时间的连续特点划分，有定期交易和连续交易。在定期交易中，成交的时点是不连续的。在某-段时间到达的投资者的委托订单并不是马上成交，而是要先存储起来，然后在某-约定的时刻加以匹配。在连续交易中，并非意味着交易-定是连续的，而是指在营业时间里订单匹配可以连续不断地进行。因此，两个投资者下达的买卖指令，只要符合成交条件就可以立即成交，而不必再等待-段时间定期成交。
二、指令驱动和报价驱动
从交易价格的决定特点划分，有指令驱动和报价驱动。指令驱动是-种竞价市场，也称为订单驱动市场。在竞价市场中，证券交易价格是由市场上的买方订单和卖方订单共同驱动的。如果采用经纪商制度，投资者在竞价市场中将自己的买卖指令报给自己的经纪商，然后经纪商持买卖订单进入市场，市场交易中心以买卖双向价格为基准进行撮合。报价驱动是-种连续交易商市场，或称做市商市场。在这-市场中，证券交易的买价和卖价都由做市商给出，做市商将根据市场的买卖力量和自身情况进行证券的双向报价。投资者之间并不直接成交，而是从做市商手中买进证券或向做市商卖出证券。
三、证券交易机制目标
通常，证券交易机制的目标是多重的。主要的目标有：
(1)流动性。
(2)稳定性。
(3)有效性。
【考点四】会员制度
一、会员资格
上海证券交易所和深圳证券交易所对会员资格的规定基本相同，主要有以下几方面：
(1)经中国证监会依法批准设立并具有法人地位的证券公司。
(2)具有良好的信誉、经营业绩和-定规模的资本金或营运资金。
(3)组织机构和业务人员符合中国证监会和证券交易所规定的条件。
(4)承认证券交易所章程和业务规则，按规定缴纳各项会员经费。
(5)证券交易所要求的其他条件。
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二、会员的权利与义务
1.会员的权利证券交易所会员可享有某些权利，上海证券交易所和深圳证券交易所在这方面的规定基本-致，主要有以下几方面：
(1)参加会员大会。
(2)有选举权和被选举权。
(3)对证券交易所事务的提议权和表决权。
(4)参加证券交易所组织的证券交易，享受证券交易所提供的服务。
(5)对证券交易所事务和其他会员的活动进行监督。
(6)按规定转让交易席位等。
2.会员的义务
证券交易所会员在享受权利的同时，也必须承担-定的义务。上海证券交易所和深圳证券交易所对这方面的规定也大致相同，主要有以下几方面：
(1)遵守国家的有关法律法规、规章和政策，依法开展证券经营活动。
(2)遵守证券交易所章程、各项规章制度，执行证券交易所决议。
(3)派遣合格代表入场从事证券交易活动(深圳证券交易所无此项规定)。
(4)维护投资者和证券交易所的合法权益，促进交易市场的稳定发展。
(5)按规定缴纳各项经费和提供有关信息资料以及相关的业务报表和账册。
(6)接受证券交易所的监督等。
三、会员资格的申请与审批
证券公司申请成为证券交易所的会员，首先要将-系列相关材料报送证券交易所，如申请书、设立的批准文件、经营证券业务许可证、企业法人营业执照、章程及主要业务规章制度等。证券公司申请文件齐备的，证券交易所予以受理，并自受理之日起20个工作日内作出是否同意接纳为会员的决定。证券交易所同意接纳的，向该证券公司颁发会员资格证书，并予以公告。
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四、特别会员的管理
境外证券经营机构设立的驻华代表处，若符合条件，经申请可以成为我国上海证券交易所和深圳证券交易所的特别会员。
境外证券经营机构驻华代表处申请成为证券交易所特别会员的条件是：依法设立且满1年;承认证券交易所章程和业务规则，接受证券交易所监管;其所属境外证券经营机构具有从事国际证券业务经验，且有良好的信誉和业绩;代表处及其所属境外证券经营机构最近1年无因重大违法违规行为而受主管当局处罚的情形。
特别会员可以申请终止会籍。特别会员违反有关法律法规、证券交易所章程和规则的，证券交易所可以责令其改正，并视情节轻重给予处分，如警告、会员范围内通报批评、公开批评、取消会籍等。
【考点五】交易席位和交易单元
一、交易席位的含义
在传统意义上，交易席位是证券公司在证券交易所交易大厅内进行交易的固定位置，其实质还包括了交易资格的含义，即取得了交易席位后才能从事实际的证券交易业务。从上海证券交易所和深圳证券交易所的相关管理制度看，交易席位代表了会员在证券交易所拥有的权益，是会员享有交易权限的基础。
二、交易单元的含义
交易单元是指证券交易所会员取得席位后向证券交易所申请设立的参与证券交易所证券交易与接受证券交易所监管及服务的基本业务单位。
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