国盛证券：2014年沪指运行区间预计为2000-2600点

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　　日前，国盛证券举行了第七届中江国际论坛暨国盛证券2014年大型投资策略报告会。国盛证券金融证券研究所所长兼首席研究员周明剑在会上表示，中国经济处于整固与转型的过程中，期间为保增长政策出现反复，但继续推进改革毋庸置疑。预计2013年四季度经济增速合理回落，但全年仍可达7.6%，2014年经济增速预计在7.3%左右，2014年全年上证综指的运行区间为2000-2600点。

　　国盛证券认为，2013年，在转型期经济周期波动收窄的驱动下，市场留给投资者的趋势性机会较少，大盘指数的波动区间较窄，但行业和风格的盈利分化加大，板块之间、传统产业和新兴产业间的结构性分化非常明显。

　　周明剑预计，2013年固定资产投资增速全年将达到20.6%，特别是基建投资，将维持较快增长，2014年投资增速将会与今年持平。2014年是我国经济转型的关键一年，原有经济增长动力减弱，海外需求缺乏大幅度回升的基础。如果此时中央政府采取放任的措施，经济增速将有可能出现大幅下滑，从而引发就业等社会问题。在稳定经济增速前提下，投资必须保持适度的增长。在具体的投资方向上，基建投资作为固定资产投资的主要动力，仍将保持较快增长。受基建投资带动，制造业投资可能有所回升。从今年的拿地情况来看，2014年房地产投资仍具有较大的不确定性。

　　国盛证券判断，未来货币政策整体维持中性，2013年M2增速在14%左右，2014年在13.5%左右。预计未来政府会推进改革措施，改变对地方政府的考核模式，从而降低地方政府投资冲动。在需求下降的情况下，未来杠杆有望进一步降低。

　　国盛证券建议的投资逻辑可归结为市场化、再均衡、新动力：市场化包涵文化、传媒、医疗等的投资机会;再平衡指信息化引起的新兴产业的投资机会;新动力指移动互联、生物技术等。同时国盛证券还建议关注环保、清洁能源等板块，可能会带来中期上升的行情，推荐中信银行(5.33,-0.140,-2.56%)、平安银行(10.56,0.210,2.03%)、亚盛集团(6.81,0.020,0.29%)和富春环保(7.96,0.060,0.76%)等。

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