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2013年注册会计师考试考前押题
一、单项选择题
1、大多数公司在计算加权平均资本成本时，采用的权重是( )。
A.按照账面价值加权计量的资本结构
B.按实际市场价值加权计量的资本结构
C.按目标市场价值计量的目标资本结构
D.按平均市场价值计量的目标资本结构
【正确答案】：D
2、在以价值为基础的业绩评价中，可以把业绩评价和资本市场联系在一起的指标是( )。
A.销售利润率
B.净资产收益率
C.经济增加值
D.加权资本成本
【正确答案】：C
【答案解析】：在以价值为基础的业绩评价中，核心指标是经济增加值。计算经济增加值需要使用公司资本成本。公司资本成本与资本市场相关，所以经济增加值可以把业绩评价和资本市场联系在一起。
3、在企业价值评估中，下列表达式不正确的是( )。
A.实体现金流量=税后经营利润-本年净负债增加-本年股东权益增加
B.股权现金流量=净利润-股权本年净投资
C.股权现金流量=股利分配-股权资本净增加
D.债务现金流量=税后利息费用-金融负债增加
【正确答案】：D
【答案解析】：债务现金流量=税后利息费用-净负债增加=税后利息费用-(金融负债增加-金融资产增加)
4、某企业2008 年末的所有者权益为2400 万元，可持续增长率为10%。该企业2009 年的销售增长率等于2008 年的可持续增长率，其经营效率和财务政策与上年相同。若2009 年的净利润为600 万元，则其股利支付率是( )。
A.30%
B.40%
C.50%
D.60%
【正确答案】：D
【答案解析】：根据题意可知，本题2009 年实现了可持续增长，所有者权益增长率=可持续增长率=10%，所有者权益增加=2400×10%=240(万元)=2009 年收益留存，所以，2009 的收益留存率=240/600×100%=40%，股利支付率=1-40%=60%。
5、某企业上年销售收入为1000 万元，若预计下一年通货膨胀率为5%，销售量减少10%，所确定的外部融资占销售增长的百分比为25%，则最多可以用于增发股利的资金为( )万元。
A.13.75
B.37.5
C.25
D.25.75
【正确答案】：A
【答案解析】：销售额名义增长率=(1+5%)×(1-10%)-1=-5.5%，销售增长额=1000×(-5.5%)=-55(万元)，外部融资额=销售增长额×外部融资销售百分比=(-55)×25%=-13.75(万元)，由此可知，可以用于增加股利或进行短期投资的资金为13.75万元，如果不进行短期投资，则13.75 万元都可以用来增加股利，因此，可以用来增加股利的资金最大值为13.75 万元。
6、某股票收益率的标准差为0.8，其收益率与市场组合收益率的相关系数为0.6，市场组合收益率的标准差为0.4。则该股票的收益率与市场组合收益率之间的协方差和该股票的β 系数分别为( )。
A.0.192 和1.2
B.0.192 和2.1
C.0.32 和1.2
D.0.32 和2.1
【正确答案】：A
【答案解析】：该股票的收益率与市场组合收益率之间的协方差=0.6×0.8×0.4=0.192，该股票的β 系数=0.6×(0.8/0.4)=1.2。
7、下列关于投资组合理论的表述中，不正确的是( )。
A.当增加投资组合中资产的种类时，组合风险将不断降低，而收益率仍然是个别资产收益率的加权平均值
B.投资组合中的资产多样化到一定程度后，唯一剩下的风险是系统风险
C.在充分组合的情况下，单个资产的风险对于决策是没有用的，投资人关注的只是投资组合的风险
D.在投资组合理论出现以后，风险是指投资组合的全部风险
【正确答案】：D
【答案解析】：在投资组合理论出现以后，风险是指投资组合的系统风险，既不是指单个资产的风险，也不是指投资组合的全部风险。
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8、下列关于项目投资决策的表述中，正确的是( )。
A.两个互斥项目的初始投资额不一样，在权衡时选择内含报酬率高的项目
B.使用净现值法评估项目的可行性与使用内含报酬率法的结果是一致的
C.使用获利指数法进行投资决策可能会计算出多个获利指数
D.投资回收期主要测定投资方案的流动性而非盈利性
【正确答案】：D
【答案解析】：互斥方案中，如果初始投资额不同，衡量时用绝对数指标判断对企业最有利，可以最大限度地增加企业价值，所以在权衡时选择净现值大的方案，选项A 的说法不正确。内含报酬率具有“多值性”，计算内含报酬率的时候，可能出现多个值，所以，选项B、C 的说法不正确。
9、下列关于证券组合风险的说法中，不正确的是( )。
A.证券组合的风险不仅与组合中每个证券报酬率的标准差有关，而且与各证券报酬率的协方差有关
B.对于一个含有两种证券的组合而言，机会集曲线描述了不同投资比例组合的风险和报酬之间的权衡关系
C.风险分散化效应一定会产生比最低风险证券标准差还低的最小方差组合
D.如果存在无风险证券，并且能够按照无风险利率自由借贷资金，则有效边界是经过无风险利率并和风险组合机会集相切的直线，即资本市场线;否则，有效边界指的是风险组合机会集顶部曲线上从最小方差组合点到最高预期报酬率的那段曲线
【正确答案】：C
【答案解析】：选项C 的正确说法应是：风险分散化效应有时会产生比最低风险证券标准差还低的最小方差组合。
10、甲公司3 年前发行了期限为5 年的面值为1000 元的债券，票面利率为8%，每年付息一次，到期一次还本，发行价格为1080 元，发行费用为20 元/张，目前市价为980 元，假设债券税前成本为k，则正确的表达式为( )。
A.980=80×(P/A，k，2)+1000×(P/F，k，2)
B.1080=80×(P/A，k，5)+1000×(P/F，k，5)
C.1060=80×(P/A，k，5)+1000×(P/F，k，5)
D.960=80×(P/A，k，2)+1000×(P/F，k，2)
【正确答案】：A
【答案解析】：对于已经发行的债券，计算税前资本成本时可以使用到期收益率法，即税前资本成本=使得未来的利息支出现值和本金支出现值之和等于债券目前市价的折现率，该题中债券还有两年到期，所以，答案为A。
11、东方公司的主营业务是生产和销售钢材，目前准备投资汽车项目。在确定项目系统风险时，掌握了以下资料：汽车行业的代表企业A 上市公司的权益β 值为1.2，资产负债率为60%，投资汽车项目后，公司将继续保持目前40%的资产负债率。A 上市公司的所得税税率为20%，东方公司的所得税税率为25%。则本项目不含财务风险的β 值是( )。
A.1.31
B.1.26
C.0.55
D.0.82
【正确答案】：C
【答案解析】：β 资产不含财务风险，在可比公司法下，A 公司的β 资产=项目的β 资产，A 公司产权比率=60%/(1-60%)=1.5，β 资产=1.2/[1+(1-20%)×1.5]=0.55。
12、下列关于债券的表述中，不正确的是( )。
A.当票面利率高于市场利率时，溢价发行债券
B.提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降
C.当预测利率下降时，可以提前赎回债券
D.用发行新债券得到的资金来赎回旧债券属于提前偿还常用的办法
【正确答案】：D
13、下列关于成本计算分步法的表述中，正确的是( )。
A.逐步结转分步法不利于各步骤在产品的实物管理和成本管理
B.当企业经常对外销售半成品时，应采用平行结转分步法
C.采用逐步分项结转分步法时，无须进行成本还原
D.采用平行结转分步法时，无须将产品生产费用在完工产品和在产品之间进行分配
【正确答案】：C
14、下列情况中，需要对基本标准成本进行修订的是( )。
A.重要的原材料价格发生重大变化
B.工作方法改变引起的效率变化
C.生产经营能力利用程度的变化
D.市场供求变化导致的售价变化
【正确答案】：A
15、已知A 公司在预算期间，销售当季度收回货款60%，下季度收回货款30%，下下季度收回货款10%，预算年度期初应收账款金额为28 万元，其中包括上年第三季度销售的应收账款4 万元，第四季度销售的应收账款24 万元，则下列说法不正确的是( )。
A.上年第四季度的销售额为60 万元
B.上年第三季度的销售额为40 万元
C.题中的上年第三季度销售的应收账款4 万元在预计年度第一季度可以全部收回
D.第一季度收回的期初应收账款为24 万元
【正确答案】：D
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