2013年中级会计职称《中级财务管理》考点：财务评价指标的计算

　　财务评价指标的计算

　　一、项目现金流量

　　1.不考虑所得税的现金净流量

　　2.考虑所得税的现金净流量

　　(1)基本概念：

　　税后付现成本=实际付现成本×(l-所得税率)

　　税后收入=收入金额×(l-所得税率)

　　非付现成本抵税

　　折旧抵税=折旧×税率

　　(2)考虑所得税后的营业现金净流量

　　营业现金净流量=营业收入-付现成本-所得税

　　=税后营业利润+非付现成本

　　=收入×(1-税率)-付现成本×(1-税率)+非付现成本×税率

　　二、净现值(NPV)

　　净现值(NPV)=未来现金净流量现值-原始投资额现值

　　三、年金净流量(ANCF)

　　计算公式

　　年金净流量

　　=现金流量总现值/年金现值系数

　　=现金流量总终值/年金终值系数

　　【提示】年金净流量=净现值/年金现值系数

　　四、现值指数(PVI)

　　计算公式

　　现值指数(PVI)

　　=未来现金净流量现值/原始投资额现值

　　五、内含报酬率(IRR)

　　1、当未来每年现金净流量相等时：利用年金现值系数表，然后通过内插法求出内含报酬率。

　　2、当未来每年现金净流量不相等时：逐次测试法

　　计算步骤：

　　首先通过逐步测试找到使净现值一个大于0，一个小于0的，并且最接近的两个折现率，然后通过内插法求出内含报酬率。

　　六、回收期(PP)

　　(一)静态回收期

　　(1)每年现金净流量相等时

　　(2)?年现金净流量不相等时： 根据累计现金流最来确定回收期

　　设M是收回原始投资的前一年

　　(二)动态回收期

　　计算方法

　　(1)在每年现金净流入量相等时：

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