2013年中级经济师考试《建筑实务》精选讲义第一讲10

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　　互斥方案选择(分两种情况)

　　■寿命期相同

　　◇净值法(净现值、净年值、净将来值法)

　　◇差额法

　　◇追加投资收益率法

　　■寿命期不同

　　◇年值法

　　【难点分析】

　　◆互斥方案可以用绝对值指标比较

　　◆不能直接用内部收益率指标进行选择，但可以使用差额内部收益率法比较

　　3.1 净现值、净年值、净将来值法

　　■计算出各方案的净值

　　■AW=PW(A/P，i，n),实质A=P(A/P，i，n)

　　■FW=PW(F/p，i，n)，实质F=P(F/P，i，n)

　　■多方案比较，选值最大的项目

　　■该方法必须事先给出基准收益率或设定收益率

　　■三个指标，哪个方便可使用哪个，结论相同

　　3.2 差额法

　　■找出两个方案的现金流量差额(B-A)

　　■计算出差额的净现值、净年值和净将来值

　　■如果上述值为正，则B项目优于A项目

　　3.3 追加投资收益率法

　　■比较两个方案的投资额或年值收益的差额(B-A)

　　■计算差额的内部收益率

　　■与基准收益率进行比较，大于基准收益率，表示这种追加投资是值得的，B方案优于A方案

　　■引入的A0表示不投资或投资额为零时的方案

　　【难点】无资格方案

　　■位于任意两点间连线的下方的项目(证明略)

　　■剔除无资格方案以简化计算

　　3.4 寿命期不同的互斥方案选择-年值法

　　■考虑各投资方案寿命期最小公倍数的期限的现金流量

　　■重复出现第一个寿命期的现金流

　　■为了简化计算，只计算各方案第一个寿命周期的年值进行选择即可，结论与计算最小公倍数的期限年值是完全一样的

　　4.应用投资回收期时应注意的问题

　　■投资回收期不宜作为一个指标单独使用，只能作为辅助性的参考指标加以应用

　　【评价方法归纳总结】

　　■单一投资方案评价

　　◇数额法-净现值

　　◇比率法-内部收益率

　　◇期间法-投资回收期

　　■多个投资方案比选

　　◇独立方案(效率指标)

　　☆内部收益率

　　◇互斥方案

　　☆净现值

　　☆差额法(差额的净现值)

　　☆追加投资收益率

　　☆年值法(净年值)

　　◇混合方案(略)