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第四章 筹资决策管理
知识点十二、资本结构的确定方法
(一)每股收益无差别点分析法
1.定义：指每股收益不受筹资方式影响的息税前利润水平。在每股收益无差别点上， 无论是采用负债筹资，还是采用权益筹资，每股收益都是相等的。
2.公式：EPS(权益筹资)=EPS(负债筹资)
3.求解方法：写出两种筹资方式每股收益的计算公式，令其相等，解出息税前利润。这个息税前利润就是每股收益无差别点。每股收益无差别点法，就是两种筹资方式每股收益相等时的息税前利润。
4.决策原则：如果预期的息税前利润大于每股收益无差别点的息税前利润，则运用负债筹资方式;反之，如果预期的息税前利润小于每股收益无差别点的息税前利润，则运用权益筹资方式。
小窍门：(大股数×大利息-小股数×小利息)/(大股数-小股数)
(二)比较资本成本法
决策原则：使得加权平均资本成本最低的筹资方案即为最优的方案。
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