2013年证券交易第九章习题：债券回购交易

　　6.上海证券交易所所有买断式回购挂牌品种同时在(　　)进行交易。

　　A.竞价交易系统和大宗交易系统

　　B.定价交易系统和批量交易系统

　　C.竞价交易系统和批量交易系统

　　D.定价交易系统和大宗交易系统

　　7.上海证券交易所国债买断式回购交易，单笔申报限量在(　　)手(含)以上，可采用大宗交易方式进行。

　　A.10000

　　B.50000

　　C.100000

　　D.1000000

　　8.关于上海证券交易所国债买断式回购交易的履约保证金制度，下列说法错误的是(　　)。

　　A.融资方和融券方均应当按照一定比率缴纳履约金

　　B.履约金由中国结算上海分公司管理，在买断式回购到期并完成清算交收前，双方不得动用

　　C.每笔交易须缴纳的履约金数额应当不少于该笔交易的初次结算金额

　　D.履约金比率可根据市场情况调整，调整后的履约金比率，只适用于调整后的交易，不追溯调整

　　9.全国银行间市场质押式回购成交合同的内容由(　　)制定。

　　A.全国银行间同业拆借中心交易系统

　　B.中国人民银行

　　C.正回购方

　　D.回购双方

　　10.下列关于深圳证券交易所现有质押式国债回购品种、名称及代码对应错误的是(　　)。

　　A.1天回购R001131810

　　B.1天回购RC-001131910

　　C.2天回购R002131811

　　D.63天回购R063131804

　　二、多项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，有2个或2个以上符合题目要求，请选出正确的选项)

　　1.全国银行间市场债券交易采用询价交易方式的，包括(　　)交易步骤。

　　A.自主报价

　　B.格式化询价

　　C.确认成交

　　D.成交结算

　　2.全国银行间同业拆借中心的证券回购券种主要是(　　)。

　　A.国债

　　B.融资券

　　C.企业债

　　D.特种金融债券

　　3.银行间债券市场的回购期限有7天、14天、21天、(　　)等，共计7个品种。

　　A.1个月

　　B.3个月

　　C.4个月

　　D.6个月

　　4.关于买断式回购业务履约金归属判定规则说法正确的有(　　)。

　　A.融资方履约，融券方申报不履约的，归融资方

　　B.融资方申报不履约，融券方无力履约的，归融资方

　　C.融资方履约，融券方无力履约的，归融资方

　　D.双方申报不履约，归风险基金

　　5.上海证券交易所债券回购交易集中竞价时，其申报应当符合的要求有(　　)。

　　A.申报单位为手，1000元标准券为1手

　　B.计价单位为每百元资金到期年收益

　　C.申报价格最小变动单位为0.005元或其整数倍

　　D.申报数量为100手或其整数倍，单笔申报最大数量应当不超过1万手

　　6.上海证券交易所新质押式国债回购分为1天、2天、3天、4天、7天和(　　)等回购品种。

　　A.14天

　　B.28天

　　C.63天

　　D.91天

　　7.上海证券交易所现有质押式企业债回购交易品种为(　　)3个短期品种。

　　A.1天

　　B.3天

　　C.5天

　　D.7天

　　8.全国银行问债券回购的参与者包括(　　)。

　　A.在中国境内具有法人资格的商业银行及其授权分支机构

　　B.在中国境内具有法人资格的非银行金融机构

　　C.在中国境内具有法人资格的非金融机构

　　D.经中国人民银行批准经营人民币业务的外国银行分行

　　9.在全国银行间市场债券质押式回购交易中，具有结算代理人资格的金融机构主要有(　　)。

　　A.中国农业银行

　　B.交通银行

　　C.烟台住房储蓄银行

　　D.宁波鄞州农村合作银行

　　10.上海证券交易所国债买断式回购交易进行申报时应当符合(　　)要求。

　　A.价格：按每百元面值债券到期购回价(净价)进行申报

　　B.最小报价变动：0.001元

　　C.交易单位：手(1手=1000元面值)

　　D.融资方申报“买入”，融券方申报“卖出”

　　三、判断题(判断以下各小题的对错，正确的填A，错误的填B)

　　1.买断式回购的首期交易净价、到期交易净价和回购债券数量由交易双方确定，但到期交易净价加债券在回购期间的新增应计利息应小于首期交易净价。(　　)

　　2.全国银行间债券回购利率由中国人民银行统一制定。(　　)

　　3.债券回购期满时，如果正回购方未按照规定将资金划拨到位，其抵押的标准券将用于平仓交割。(　　)

　　4.企业债回购交易中提交的质押券应当为企业债或国债。(　　)

　　5.债券回购交易申报中，融资方按“卖出”(S)予以申报，融券方按“买人”(B)予以申报。(　　)

　　6.回购成交合同与债券回购主协议共同构成银行间债券质押式回购交易完整的回购合同。(　　)

　　7.由全国银行问同业拆借中心交易系统生成的成交单、电报和电传作为回购成交合同，业务公章和法定代表人签字为必备条款。(　　)

　　8.回购成交合同是回购双方就回购交易所达成的协议，回购双方签字、盖章后，合同生效。(　　)

　　9.债券买断式回购交易中的债权购买方可在协议期内自由支配债券，只要保证在协议期满能够有相等数量同种债券卖给债券持有人即可。(　　)

　　10.当日购买的债券，不可进行债券回购交易业务。(　　)

　　参考答案及解析

　　一、单项选择题

　　1.C[解析]按合同约定及时发送内容完整的回购结算指令，在首次交割日按合同约定的券种和数量出质债券，在到期交割日按合同约定的到期资金清算额支付款项是正回购方的义务。故C选项正确。

　　2.B[解析]债券质押式回购是参与者进行的以债券为权利质押的短期资金融通业务。故B选项正确。

　　3.C[解析]上海证券交易所会员参与国债买断式回购引入交易权限管理制度，即并不是所有会员均可参与买断式回购，只有满足一定条件、经过核准的会员公司才可以自营或代理参与买断式回购交易。故C选项正确。

　　4.B[解析]从1994年9月12日起，上海证券交易所在债券回购交易中率先改用以年收益率作为债券回购交易的报价方式。深圳证券交易所也于1995年8月1日起，在债券回购交易中改用以年收益率进行报价。以年收益率作为回购交易的报价方式是国外证券市场通行的做法。我国沪、深证券交易所在刚开展债券回购交易时并不是以年收益率进行报价，而是直接就百元面值债券的到期回购价进行竞价。故B选项正确。

　　5.C[解析]一笔债券质押式回购交易涉及两个交易主体、两次交易契约行为。两个交易主体是指正回购方(卖出回购方、资金融入方)、逆回购方(买入返售方、资金融出方);两次交易契约行为是指开始时的初始交易及回购期满时的回购交易。无论是资金融入方还是资金融出方都要经过两次交易契约行为。故C选项正确。

　　6.A[解析]2004年记账式(十期)国债上市日起，在大宗交易系统进行买断式回购交易;2005年记账式(二期)国债上市日起，在竞价交易系统进行买断式回购交易。至此，上海证券交易所所有买断式回购挂牌品种同时在竞价交易系统和大宗交易系统进行交易。本题正确答案为A。

　　7.A[解析]上海证券交易所国债买断式回购交易，单笔申报限量在10000手(含)以上，可采用大宗交易方式进行。故A选项正确。

　　8.C[解析]上海证券交易所国债买断式回购每笔交易须缴纳的履约金数额等于该笔交易的初次结算金额和该买断式回购品种履约金比率的乘积。即：履约金=首次结算金额×履约金比例。C选项说法错误。故本题答案为C。

　　9.D[解析]全国银行问市场质押式回购成交合同是回购双方就回购交易所达成的协议。回购成交合同应采用书面形式，内容由回购双方约定，一般包括成交日期、交易员姓名、回购期限、回购利率等。故D选项正确。

　　10.B[解析]深圳证券交易所质押式1天企业债回购品种、名称及代码为：1天回购、RC-001、131910。本题正确答案为B.

　　二、多项选择题

　　1.ABC[解析]全国银行间市场债券交易以询价方式进行，自主谈判，逐笔成交。债券交易采用询价交易方式，包括自主报价、格式化询价、确认成交三个交易步骤。故ABC选项正确。

　　2.ABD[解析]全国银行间同业拆借中心的证券回购券种主要是国债、融资券和特种金融债券。故ABD选项正确。

　　3.ABC[解析]1997年6月5日发布的《银行间债券回购业务暂行规定》第14条规定，银行间债券市场回购的期限为7天、14天、21天、1个月、2个月、3个月、4个月，共计7个品种，最长不得超过4个月。故D选项错误。本题正确答案为ABC。

　　4.ACD[解析]融资方申报不履约，融券方无力履约的，归风险基金。故B选项说法错误。其他选项均符合履约金归属的判定规则。本题正确答案为ACD。

　　5.ABCD[解析]以上选项内容均符合《上海证券交易所债券交易实施细则》规定的债券回购交易集中竞价，申报时应符合的要求。本题正确答案为ABCD。

　　6.ABD[解析]根据《上海证券交易所债券交易实施细则》，上海证券交易所于2006年5月8日起推出新的质押式国债回购交易品种。新质押式国债回购分为1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天9个回购品种。故ABD选项正确。63天属于深圳证券交易所现有质押式国债回购品种。

　　7.ABD[解析]上海证券交易所现有质押式企业债回购交易品种为1天、3天、7天3个短期品种。

　　8.ABCD[解析]以上选项内容均包括在全国银行间债券回购参与者的范围内。本题正确答案为ABCD。

　　9.ABC[解析]目前，在全国银行间市场债券质押式回购交易中，具有结算代理人资格的金融机构主要有各国有独资商业银行、股份制商业银行、烟台住房储蓄银行和部分符合条件的城市商业银行。宁波鄞州农村合作银行为农村金融机构，故D选项不符合题意。中国农业银行为国有独资商业银行，故A选项符合题意。交通银行是新中国第一家全国性的股份制商业银行，故B选项符合题意。本题正确答案为ABC。

　　10.ACD[解析]上海证券交易所国债买断式回购交易进行申报时，最小报价变动为0.01元。故B选项说法错误。其他选项均符合上海证券交易所国债买断式回购的申报要求。本题正确答案为ACD。

　　三、判断题

　　1.B[解析]买断式回购以净价交易，全价结算。买断式回购的首期交易净价、到期交易净价和回购债券数量由交易双方确定，但到期交易净价加债券在回购期间的新增应计利息应大于首期交易净价。

　　2.B厂解析]全国银行间债券回购利率由交易双方自行确定。

　　3.A[解析]根据证券交易所质押式回购交易的有关条件，债券回购期满时，如以券融资方(正回购方)未按照规定将资金划拔到位，其抵押的标准券将用于平仓交割。

　　4.B[解析]企业债回购交易中提交的质押券应当为企业债，国债回购交易中申报提交的质押券应当为国债。

　　5.B[解析]债券回购交易申报中，融资方按“买入”(B)予以申报，融券方按“卖出”(s)予以申报。这是因为在回购到期的反向交易中，融资方处于买入债券的地位而融券方处于卖出债券的地位而确定的。

　　6.A[解析]进入全国银行间债券市场的金融机构，应签署“全国银行间债券市场债券回购主协议”(由中国人民银行货币政策司2000年7月28日颁布)。除签订回购主协议外，回购双方进行回购交易应逐笔订立回购成交合同。回购成交合同与债券回购主协议共同构成回购交易完整的回购合同。

　　7.B[解析]回购成交合同的内容包括成交日期、正回购方名称、逆回购方名称、业务公章、法定代表人签字、回购期限、回购利率等。但以交易系统生成的成交单、电报和电传作为回购成交合同，业务公章和法定代表人签字可不作为必备条款。

　　8.B[解析]回购成交合同是回购双方就回购交易所达成的协议。以债券为质押进行回购交易，应办理质押登记，回购合同在办理质押登记后生效。

　　9.A[解析]所谓债券买断式回购交易是指债券持有人(正回购方)在将一笔债券卖给债券购买方(逆回购方)的同时，交易双方约定在未来某一日期，再由卖方(正回购方)以约定价格从买方(逆回购方)购回相等数量同种债券的交易行为。可见，在债券买断式回购交易中，债券所有权随交易的发生而转移。该债券在协议期内可以由债券购买方(逆回购方)自由支配，即债券购买方(逆回购方)只要保证在协议期满能够有相等数量同种债券卖给债券持有人(正回购方)，就可以在协议期内对该债券自由地进行再回购或买卖等操作。

　　10.B[解析]当日购买的债券，当日可用于质押债券申报，并可进行相应的债券回购交易业务。当日申报转回的债券，当日也可以卖出。