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第一节 财务比率分析
财务比率分析是将企业财务报表中的相关项目进行对比，得出一系列财务比率，以此来揭示企业财务状况的财务分析方法。
一、偿债能力分析
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指标 |
公式 |
分析 |
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短期偿债能力分析 |
流动比率 |
流动资产/流动负债 |
比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。但是，过高的流动比率也并非好现象，因为流动比率过高，可能是企业滞留在流动资产上的资金过多，未能有效地加以利用，可能会影响企业的获利能力。 |
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速动比率 |
速动资产/流动负债 |
一般来说，流动资产扣除存货后的资产称为速动资产；比率越高说明偿还流动负债的能力越强，比率越低则反之。
速动资产一般包括：货币资金、交易性金融资产、应收账款、应收票据等（一般不包括存货、预付账款、非流动资产） | |
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现金比率 |
（货币资金+现金等价物）/流动负债 |
现金比率反映企业的直接支付能力；比率高说明企业有较好的支付能力；比率太高也并非好现象，可能影响获利能力。 | |
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长期偿债能力分析 |
资产负债率 |
负债总额/资产总额 |
资产负债率反映企业偿还债务的综合能力；比率越高，企业偿还债务的能力越差；反之则偿还债务能力越强。（通常越低偿债能力越好） |
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股东权益比率 |
股东权益总额/资产总额 |
股东权益比率+资产负债率=1；
股东权益比率的倒数为权益乘数 =1/(1-资产负债率)。 注： 股东权益比率与负债比率之和等于1。因此，这两个比率是从不同的侧面来反映企业的长期财务状况，股东权益比率越大，负债比率就越小，企业的财务风险也越小，偿还长期债务的能力就越强。该乘数越大，说明股东投入的资本在资产中所占比重越小。 | |
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产权比率 |
负债总额/股东权益总额 |
可以揭示企业财务风险以及股东权益对债务的保障程度；(可提示财务结构的稳健程度) 比率越低说明企业长期财务状况越好、企业财务风险越小，债权人的债务越安全。 | |
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利息保障倍数 |
（税前利润+利息费用）/利息费用 |
反映企业经营所得支付利息的能力； 若比率太低说明企业难以用经营所得按时支付利息； 一般来说企业的利息保障倍数至少大于1。 |
【补充例题?单选题】(2007年)
企业下列各项业务中，不会影响流动比率的是( )
A.收回应收账款
B.用现金购买固定资产
C.从银行取得长期借款
D.用原材料对外长期投资
【正确答案】A
【答案解析】流动比率=流动资产/流动负债
【补充例题?多选题】(2007年)
下列各项财务比率中，属于反映企业长期偿债能力的比率有( )
A.流动比率
B.资产负债率
C.产权比率
D.总资产周转率
E.股东权益报酬率
【正确答案】BC
【答案解析】流动比率属于短期偿债能力的比率;总资产周转率属于营运能力的比率;股东权益报酬率属于获利能力的比率。
【补充例题?多选题】(2010年)
下列各项中，属于速动资产的有( )
A.存货
B.应收票据
C.应收账款
D.货币资金
E.交易性金融资产
【正确答案】BCDE
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