预约成功
三、项目投资现金流量(掌握)$lesson$
(一)初始现金流量估计
初始现金流量是项目预计的投资额。通常包括如下几个部分：
1.固定资产上的投资，包括固定资产购入或建造成本、运输成本和安装成本等;
2.流动资产上的投资，包括对材料、在产品、产成品和现金、应收账款等流动资产的投资;
3.其他投资费用，包括与投资项目有关的培训费、注册费等费用;
4.原有固定资产的变价收入，这部分现金流入是对前面三部分现金流出的抵减，减少了项目的投资额。
初始现金流量的发生可能为项目开始时一次性的投入，也可能在几个年度内分次投入。
【补充例题?多选题】(2008年)
投资项目初始现金流量的组成部分主要有( )
A.固定资产投资
B.流动资产投资
C.其他投资费用
D.借款资本化利息
E.原有设备变价收入
【正确答案】ABCE
(二)营业现金流量
营业现金流量----项目投入使用后，在整个项目寿命期间由于生产经营带来的现金流入和流出的数量。这种现金流量一般按年度进行计算。
1.营业现金流入----指销售的现金收入，当项目的销售全部是现金销售，或项目的应收账款余额在项目期内基本保持稳定的情况下，项目的营业现金流入就是项目的销售收入;
2.营业现金流出----各项用现金支付的成本和费用，包括付现成本(指不包括折旧等不需要付现的成本费用)，以及用现金支付的所得税。
每年营业现金流量净额=每年销售收入-付现成本(不包括利息)一所得税
或：每年营业现金流量净额=不考虑利息费用的税后净利+折旧(第二个更常用)
其中：不考虑利息费用的税后净利=息税前利润*(1-t)
息税前利润=收入-付现成本-折旧
=收入-变动成本-固定成本
=税前利润+利息支出
(三)终结现金流量
终结现金流量----指项目结束时发生的现金流量，主要包括固定资产残值变现收入、原来垫支在各种流动资产上的资金收回等。
【补充例题?多选题】(2010年)
确定项目投资营业现金流量所必须考虑的因素有( )
A.付现成本
B.利息费用
C.支付的所得税
D.销售的现金收入
E.固定资产购入成本
【正确答案】ACD
2012年审计师网络辅导招生简章 转自环球网校edu24ol.com
