预约成功
第一节 投资现金流量$lesson$
一、债券投资现金流量估计
投资的现金流量不仅要考虑现金流量的金额，而且需要考虑现金流量的发生时点。
债券投资的现金流量债券归还本金和支付利息的方式：
(1)在到期日前每个计息期计算并支付利息，在到期日，根据票面金额返还债券的本金;其现金流量分布时点和计算公式为：(分期付息，到期还本)
每期期末利息现金流入=债券面值×债券票面利率
债券到期期期末现金流入=当期利息+债券面值
(2)每个计息期结束时计算利息，但直到债券到期才一次还本付息;其现金流最分布时点和计算公式为：
债券到期期期末现金流入=债券面值+每期债券利息×计息期数
【补充例题?单选题】(2010年)
公司拟购买一种债券，面值为1000元，票面利率为5%，期限3年，第3年末到期，每年年末计息一次，到期时一次还本付息。则预期该债券投资在第3年末的现金流人为：
A.50元
B.100元
C.1050元
D.1150元
【正确答案】D
【答案解析】第3年末利息流人为1000×5%×3= 150元，本金现金流人为1000元，合计为1150元。
(3)没有定期和定额的利息计算和支付，只在到期日支付票面金额，这种支付方式的债券也称为“零息债券”;其现金流量分布时点和计算公式为：
债券到期期期末现金流入=债券面值
二、股票投资现金流量估计
(1)企业拟短期持有、准备未来出售的股票投资的现金流入包括两个组成部分：
预期持有期间内每期的现金股利;预期出售股票时的卖出金额。
在可预期的未来期间内不发放现金股利，而是发放股票股利，这类股票投资预期的现金流入包括：
卖出购买的股票取得的金额、卖出作为股利取得的股票的金额。
(2)长期持有股票的现金流入
未来无限期内每年预期得到的股票的现金股利。
2012年审计师网络辅导招生简章 转自环球网校edu24ol.com
