2012年专业相关知识 辅导：二部分一章重点(10)

　　(二)投资组合风险报酬率的计算$lesson$

　　风险报酬率=βp(Rm-Rf)为风险报酬率

　　βP=∑βi×Wi

　　βp为贝塔系数

　　Rm为证券市场的平均报酬率

　　例1―22]某企业持有由X、Y、Z三种证券构成的投资组合，权重分别为20%、30%、50%，贝塔系数分别为2.5、1.2、0.5。市场平均报酬率为10%，无风险报酬率为5%。该投资组合的风险报酬率计算如下：

　　首先计算该投资组合的贝塔系数为：

　　βP=2.5×20%+1.2×30%+0.5×50%=1.11

　　然后计算该投资组合的风险报酬率为：

　　RP=1.11×(10%-5%)=5.55%

　　(三)投资组合的必要报酬率的计算

　　投资组合风险必要报酬率=无风险报酬率+风险报酬率

　　投资组合的必要报酬率KP=RF+βP(RM-RF)

　　[例1―23]利用“例1-22”的资料和计算结果，该投资组合的必要报酬率计算如下：

　　KP=5%+1.11×(10%-5%)=10.55%

　　【补充例题?多选题】

　　当一投资项目存在风险的情况下，该投资项目的投资报酬率应等于(　)。

　　A.风险报酬率+无风险报酬率

　　B.风险报酬率×标准离差率+风险报酬率

　　C.无风险报酬率×标准离差+无风险报酬率

　　D.无风险报酬率+风险报酬系数×标准离差率

　　E.无风险报酬率+风险报酬系数×经营收益期期望值÷标准差

　　【正确答案】AD

　　【答案解析】存在风险的情况下，投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率=无风险报酬率+风险报酬系数×标准离差率，所以选项AD正确。

　　【补充例题?单选题】(2007年)

　　已知无风险报酬率为4%，整个证券市场的平均报酬率为12%，某公司股票的系数为2，则投资该股票的必要报酬率是( )

　　A.20%

　　B.16%

　　C.28%

　　D.24%

　　【正确答案】A

　　【答案解析】必要报酬率=4%+2×(12%-4%)=20%

　　【补充例题?多选题】(2009年)

　　下列各项中，可以反映投资风险大小的指标有( )

　　A.方差

　　B.标准差

　　C.贝塔系数

　　D.期望报酬率

　　E.标准离差率

　　【正确答案】ABCE

　　2012年审计师网络辅导招生简章    转自环球网校edu24ol.com