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第三部分 货币与金融
第十七章 商业银行与金融市场
二、金融市场
(四)金融市场的结构
金融市场由许多子市场组成，主要包括同业拆借市场、票据市场、债券市场、股票市场、投资基金市场、金融期货市场(金融期权市场)、外汇市场等。
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类型 |
子市场 |
主要功能 |
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货币市场 |
同业拆借市场、票据市场、短期债券市场等 |
供应短期货币资金，主要解决短期内资金余缺的融通问题 |
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资本市场 |
股票市场、长期债券市场、投资基金市场等 |
供应长期货币资金，主要解决投资方面的资金需要 |
1同业拆借市场
同业拆借市场是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。
同业拆借市场的资金主要用于弥补短期资金不足、票据清算的差额以及解决临时性资金短缺需求。
特点：期限短、流动性高、利率敏感性强、交易方便
典型的同业拆借利率：伦敦银行同业拆放利率。
例题：(2009年)同业拆借市场的作用包括( )。
A弥补短期资金不足 B弥补票据清算的差额
C解决临时性资金需求 D解决长期性资金需求
E解决投资性资金需求
『正确案』ABC
2票据市场
以各种票据为媒体进行资金融通的市场。
按照票据的种类，它可以划分为商业票据市场、银行承兑汇票市场、银行大额可转让定期存单市场、短期以及融资性票据市场。其中商业票据市场和银行承兑汇票市场是票据市场中最主要的两个子市场。
3债券市场
发行和买卖债券的场所，它是一种直接融资的市场。
债券市场既具有货币市场属性，又具有资本市场属性。
根据市场组织形式，债券市场可以分为场内交易市场和场外交易市场。
按期限，债券分为短期债券(1年期以内)、中期债券(1年至10年)和长期债券(10年以上)。
短期政府债券的流动性在货币市场中是最高的，几乎所有的金融机构都参与这个市场的交易。
4股票市场
股票发行和交易的场所，可分为发行市场(一级市场)和流通市场(二级市场)。发行市场是通过发行股票筹集资金的市场;流通市场是已发行的股票在投资者之间进行转让的市场。
股票市场还可以根据市场的组织形式划分为场内交易市场和场外交易市场。
股价指数的涨跌在很大程度上反映了股市总体价格水平或者某一类别的股价水平的走势，但并不反映具体某只个股的涨跌方向。
5投资基金市场
投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，也是一种金融中介机构，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，基金管理人管理和运用，从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值，并分配给基金持有者的机构。
优势：老师理财。
6金融期货市场(金融期权市场)
金融期货市场是指专门进行金融期货交易的市场，具有锁定和规避金融市场风险、实现价格发现的功能。
金融期权交易是指买卖双方按成交协议签订合同，允许买方在交付一定的期权费用后，取得在特定时间内、按协议价格买进或卖出一定数量的证券的权利。
7外汇市场
外汇市场是指由中央银行、外汇银行、外汇经纪商和客户组成的买卖外汇的交易关系的总和。
例题：
1按市场工具划分，资本市场包括( )。
A票据市场 B股票市场 C长期债券市场 D投资基金市场 E同业拆借市场
『正确案』BCD
2(2008年)在货币市场流动性最高、几乎所有的金融机构都参与交易的金融工具是( )。
A股票 B长期商业票据 C短期政府债券 D长期政府债券
『正确案』C
3( )是金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。
A货币基金市场 B短期政府债券市场 C股票市场 D同业拆借市场
『正确案』D
4以下有关资本市场的说法，正确的是( )。
A二级市场是通过发行股票筹集资金的市场
B股价指数的涨跌可以反映具体某只个股的涨跌方向
C活跃的流通市场是发行市场得以存在的必要条件
D投资基金具有老师理财的优势
E场外交易市场也称柜台交易市场
『正确案』CDE(注意160页第12题的案是错误的，没有A)
5(2007年)某甲与所供职的公司签订合同，该合同规定：某甲每月支付l00元，当其在公司工作满三年后，从第四年起有权按约定价格购买该公司一定数量的股票，这种交易是( )交易。
A金融期权 B金融期货 C投资基金 D货币掉期
『正确案』A
(五)当代金融中介与金融市场相互渗透发展的趋势(了解)
金融中介之所以存在，是由于信息不对称和交易成本的缘故。
从微观上看，金融市场和金融中介存在着一定的替代关系，但从宏观上看，二者则为互补关系。