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2010《中级金融》:通货膨胀与通货紧缩(11)

|0·2010-08-02 10:44:10浏览0 收藏0

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  三、我国的通货膨胀及其治理

  改革开放以来,我国先后发生了四次较严重的通货膨胀和2007年的非典型性通货膨胀。

  下面对这几次通货膨胀发生的原因、采取的对策及其效果进行分析介绍。

  (一)1978--1983年

  经济增长与物价上涨的伴随关系并不很明显。

  基本建设规模急剧扩大,外汇收支出现高额逆差,使财政负担过重,导致了1979、1980年连续两年的财政赤字,总额高达376亿元。这期间,尽管国民经济发展很快,但经济结构不合理状况不仅未得到改善,而且更为严重,国民经济由结构失衡引致了总量失衡。高额财政赤字迫使银行扩张信用、增加货币供给,结果导致了在计划价格体制下的严重的隐蔽型通货膨胀问题。

  1978年开始贯彻改革开放政策后,首先采取在压缩财政开支的同时,适当放宽信贷,支持农业和日用消费品工业生产的政策。

  (二)1983--1986年

  这是自改革开放以来从“双松”到“双紧”的第一轮循环。

  这一阶段通货膨胀的成因:这一阶段的经济波动首先是由财政和信贷同时扩张所致。

  1985年采取了全面紧缩政策。财政与信贷的“双紧”政策,尽管使通货膨胀势头被抑制住了,但是,在经济发展方面,全面紧缩政策带来了抑制经济增长的副作用。

  (三)1986--1990年

  这是自改革开放以来从“双松”到“双紧”的第二轮循环。

  这一阶段通货膨胀的成因是,为了扭转上一阶段实施“双紧”政策而形成的经济停滞、甚至负增长的局面,于1986年中期放弃全面紧缩政策,从而拉开了以财政与信贷的“双松”为开端的第二轮循环的序幕。

  针对严峻的通货膨胀形势,国家于1987年底断然采取了严厉的“双紧”政策,以期迅速恢复经济的稳定和社会的安定。

  (四)1993--1996年

  “八五”期间,经济发展取得了很大的成就,但由于固定资产投资和消费基金增长过快,通货膨胀问题又接踵而至。

  这一阶段通货膨胀的成因很复杂,有过度追求经济的高速度发展而引致的财政赤字、信用膨胀问题,即“需求拉动型通货膨胀”;有国家调整物价结构、提高农产品物价而引致物价总水平上升,即“成本推进型通货膨胀”;有我国长期未得到解决的经济结构问题,瓶颈产业的短线产品物价上涨而引致的物价总水平上升,即“结构型通货膨胀”;还有我国国际收支连年顺差,外汇储备大幅度上升而引致的中央银行货币供给增加,即“输入型通货膨胀”。

  国家采取“适度从紧”的财政、货币政策,于1996年基本实现了经济的“软着陆”。

  (五)2007--2008年

  2007--2008年的物价持续上涨被称为非典型性的通货膨胀,主要是因为此次持续近一年的物价上涨结构性明显,持续时间不长,且成因也是多方面的。2007--2008年物价上涨原因复杂,有多方面因素:(1)供需失衡,比如食品行业,这是需求拉动型的通胀;(2)成本拉动比如原油铁矿等国际价格上升,国内某些行业的价格上涨;(3)国内投资过热,大量流动性流向楼市股市,流动性过剩导致通胀压力加大;(4)国内突发事故灾难,如雪灾,地震等造成短期物价反弹压力;(5)对外贸易失衡,巨额顺差的长期存在,外汇占款过多,人民币投放多;(6)人民币升值预期使得大量国际资本流人国内。

  治理措施表现在2007--2008年初中央银行采取连续14次上调存款准备金率、多次加息、发行中央银行票据等从紧货币政策,同时执行稳健的财政政策,主要体现在税收手段的运用,还有对房地产和股市的调控等。

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