题海战术"三步"曲

Step1 题文答案

• 知识点：投资组合构建
• 【题文】
• • 根据马科维茨的投资组合理论，在识别有效投资组合时，不需要考虑的是（　）。
  • A. 每种证券与其他证券之间的相互关系
  • B. 每种证券期望收益率的方差
  • C. 投资者对每种证券的偏好
  • D. 每种证券的期望收益率

• 【答案】

• C
  聽在回避风险的假定下，马可维茨建立了一个投资组合分析的模型，其要点总结如下：首先，投资组合的两个相关的特征是：①具有一个特定的预期收益率，②可能的收益率围绕其预期值的偏离程度，其中方差是这种偏离程度的一个最容易处理的度量方式。其次，投资者将选择并持有有效的投资组合，即那些在给定的风险水平下使得期望收益最大化的投资组合，或那些在给定的期望收益率上使得风险最小化的投资组合。再次，通过对每种证券的期望收益率、收益率的方差和每一种证券与其他证券之间的相互关系（用协方差来度量）这三类信息的适当分析，可以在理论上识别出有效投资组合。最后，对上述三类信息进行计算，得出有效投资组合的集合。并根据投资者的偏好，从有效投资组合中选择出最适合的投资组合。计算结果给出了各种证券在投资者的资金中所占的份额。

Step2 知识点梳理

• 本题考查对知识点"投资组合构建"的理解，推荐您学习知识点相关课程，巩固对知识点的掌握。