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1、根据以下材料,回答下面3题
某企业于2015年2月1日发行了票面金额为100元的2年期债券,其票面利率为6%,每年付息一次,债券信用等级为A-(标准普尔评级),此时市场上同类债券到期收益率为5%。
(1)该债券最可能采用()发行,发行之初麦考利久期为()。
A. 溢价;1.94年
B. 折价;2.16年
C. 溢价;2年
D. 折价;1.86年
参考答案:A
参考解析:其票面利率大于市场上同类债券到期收益率,所以可以采取溢价发行的方式。麦考利久期=[6/(1+5%)+ 106×2/(1+5%)2}/[6/(1+5%)+ 106/(1+5%)2]=1.94(年)。
(2)2016年2月1日,该债券的到期收益率为8%,此时该债券的价格(净价)最接近()元。
A. 95.38
B. 98.15
C. 96.43
D. 101.15
参考答案:B
参考解析:该债券的售价=6/(1+8%)+100/(1+8%)=98.15(元)。
(3)自2015年9月起,该企业经营状况持续恶化,评级机构一再下调其评级。2016年10月,由于重大经营决策的错误,标准普尔公司将其评级降至BBB一,如果其他条件不变,此时该债券到期收益率最有可能()。
A. 上升
B. 不变
C. 下降
D. 无法确定
参考答案:A
参考解析:标准普尔公司将其评级下调,该债券的市价价格会降低,由到期收益率公式可知,到期收益率上升。
2、债券到期收益率隐含的假设有()。
Ⅰ.投资者持有至到期
Ⅱ.利息再投资收益率不变
Ⅲ.市场利率不变
Ⅳ.债券平价交易
A. Ⅰ、Ⅱ
B. Ⅱ、Ⅲ
C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
参考答案:A
参考解析:到期收益率隐含两个重要假设:一是投资者持有至到期,二是利息再投资收益率不变。
3、下列()类大宗商品通常被认为是个人资产投资和保值的工具之一。
A. 农产品
B. 能源
C. 基础原材料
D. 贵金属
参考答案:D
参考解析:贵金属类大宗商品被认为是个人资产投资和保值的工具之一。
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