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基金从业资格考试习题
1、 ( )是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估。
A. 内在价值法
B. 相对价值法
C. 外在价值法
D. 市场价值法
参考答案:A
参考解析:内在价值法又称绝对价值法或收益贴现模型,是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估,具体又分为股利贴现模型、公司自由现金流量贴现模型、权益自由现金流贴现模型超额收益贴现模型等。
2、自由现金流贴现模型下,FCFF等于( )。
A. FCFF=EBIT×(1-税率)+折旧-资本性支出-追加营运资本
B. FCFF=EBIT×(1-税率)-折旧-资本性支出-追加营运资本
C. FCFF=EBIT×(1-税率)+折旧+资本性支出-追加营运资本
D. FCFF=EBIT×(1-税率)-折旧-资本性支出+追加营运资本
参考答案:A
参考解析:由于公司自由现金流是公司支付了所有营运费用,进行了必需的固定资产与营运资产投资后,可以向所有投资者分派的税后现金流量,所以该指标体现了公司所有权利要求者,包括普通股股东、优先股股东和债权人的现金流总和,其计算公式为:FCFF=EBIT×(1-税率)+折旧-资本性支出-追加营运资本(式中:EBIT为税息前利润)
3、下列对于经济附加值(EVA)模型的说法中,错误的是( )。
A. 经济附加值(EVA)指标源于企业经营绩效考核的目的
B. EVA=NOPAT-资本成本
C. EVA=(ROIC-WACC)×实际资本投入
D. 计算的EVA为正,说明企业正在毁灭财富
参考答案:D
参考解析:如果计算出的EVA为正,说明企业在经营过程中创造了财富。
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