2023年基金从业资格考试模拟题：私募股权投资

基金从业资格考试习题

关于基金投资者和管理人间的收益分配，以下属于单一项目分配的是()

A、每个投资项目退出后的全部资金，在投资者和管理人之间按约定分配前，需先返还投资者部分本金

B、每个投资项目退出后的每一笔资金，在投资者和管理人之间按约定分配前，不必先返还投资者全部本金

C、每个投资项目退出后的全部资金，在投资者和管理人之间按约定分配前，需先返还投资者本金和支付优先收益

D、每个投资项目退出后的每一笔资金，在投资者和管理人之间按约定分配前，需先支付优先收益，不必返还投资者本金

参考答案：C

参考解析：按照单一项目的收益分配方式,

该收益分配方式的具体分配流程一般如下：

每个投资项目退出后，退出资金先向投资者分配，直至分配金额达到投资者针对该退出部分对应的投资本金;

剩余资金向基金投资者分配，用于弥补之前已处置的项目产生的投资亏损金额;

剩余资金继续向基金投资者分配，直至基金投资者获得截至分配时点已收回的投资本金及门槛收益率计算的门槛收益;上述分配完成后，按照基金是否有追赶机制，采用不同方式进行分配。

在合伙协议未作任何特殊约定时，合伙型股权投资基金的合伙人转让其持有的基金份额时，以下正确的选项为()

Ⅰ、合伙人向本基金其他合伙人转让份额时，仅需通知其他合伙人，不必经过其他合伙人的一致同意

Ⅱ、合伙人向本基金其他合伙人以外的第三人转让份额时，只要未导致合伙人增加，就不会影响到原有的合伙信任关系

Ⅲ、合伙人向本基金其他合伙人以外的第三人转让份额时，需经其他合伙人的一致同意，且同等条件下其他合伙人可享有优先购买权

A、Ⅰ、Ⅱ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C、Ⅱ、Ⅲ

D、Ⅰ、Ⅲ

参考答案：D

参考解析：Ⅰ项正确，合伙人向其他合伙人转让财产份额，不会导致合伙人的增加，也不会破坏原有合伙人之间的信任关系，因此仅需通知其他合伙人，不必经过其他合伙人的一致同意。

Ⅱ项错误，Ⅲ项正确，合伙人向其他合伙人以外的第三人转让财产份额，将导致新的合伙人加入，可能会影响到原有的合伙信任关系，因此一般需要经过其他合伙人的一致同意方可生效，且同等条件下其他合伙人对财产份额的转让享有优先购买权。但是根据合伙企业的意思自治原则，如合伙协议另有约定的，则以合伙协议的约定为准。

故本题选D。

以下分配方式符合合伙型股权投资基企“瀑布式收益分配体系”的是()

A、按照约定门槛收益率，先分配门槛收益给所有合伙人，然后返还本金，分配超额收益

B、先向有限合伙人返还本金和门槛收益，然后向普通合伙人返还本金，分配超额收益

C、按照约定门槛收益率，先分配门槛收益给有限合伙人，再返还本金，然后向普通合伙人返还本金和分配超额收益

D、先问所有合伙人返还本金，再按照约定门槛收益率向所有合伙人分配门槛收益，然后分配超额收益

参考答案：D

参考解析：股权投资基金的分配通常采用瀑布式的收益分配体系。具体是指，项目投资退出的资金先返还至基金投资者，当投资者收回全部投资本金后，再按照约定的门槛收益率(如有)向基金投资者分配门槛收益。上述步骤完成后，基金管理人才参与基金的收益分配。

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