2016基金从业考试《基金销售基础》要点:保本型基金

　　【摘要】环球小编据中国基金业协会得知，2016年度基金从业考试报名即将开始，考生正在循序渐进的复习备考中，环球小编整理“2016基金从业考试《基金销售基础》要点:保本型基金”。请各位考生关注。

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　　保本型基金

　　(一)保本型基金的特点(环球网校2016基金从业考试《基金销售基础》要点:保本型基金)

　　最大特点：招募说明书明确规定了保障条款，即在满足一定的持有期限后，为投资者提供本金或收益的保障。

　　投资目标：锁定风险的同时，力争有机会获得潜在的高回报。(环球网校2016基金从业考试《基金销售基础》要点:保本型基金)

　　从本质上讲是一种混合型基金。锁定了投资亏损的风险，产品风险较低，也并不放弃追求超额收益的空间，因此，适合不能忍受投资亏损、比较稳健保守的投资者。

　　(二)保本型基金的保本策略

　　对冲保险策略：主要依赖金融衍生产品，如股票期权、股指期货等，实现投资组合价值的保本与增值。国际成熟市场较多采用

　　固定比例投资组合保险策略：通过比较净值与价值底线，动态调整投资组合中风险资产与保本资产的比例，以兼顾保本与增值目标的保本策略。 价值底线、安全垫 国内主要选择固定比例投资组合保险策略(CPPI)

　　(三)保本型基金的投资风险

　　一般保本型基金的保本期限在3～5年，期间不能赎回，而认购结束后申购的基金份额一般不适用保本条款。

　　(四)保本型基金的类型

　　基金提供的保证有本金保证、收益保证和红利保证，具体比例由基金管理公司自行规定。

　　(五)保本型基金的分析指标：保本期、保本比例、赎回费、安全垫、担保人

　　保本期：保本期越长、投资者承担的机会成本也越高

　　保本比例：常见的保本比例介于80%～100%之间

　　赎回费：对提前赎回基金的投资者收取较高的赎回费，将加大投资者退出投资的难度

　　安全垫：保本型基金设定的风险投资最大可承受的损失金额，一般来说，安全垫较高的基金操作更为灵活。

　　QDII基金

　　(一)QDII基金的介绍

　　2007.7.5《合格境内机构投资者境外证券投资者管理试行办法》

　　(二)QDII基金在投资组合中的作用

　　分散单一国家市场特有的风险

　　(三)QDII基金的投资风险

　　除系统性风险、非系统性风险、操作风险等外

　　1、汇率风险(环球网校2016基金从业考试《基金销售基础》要点:保本型基金)

　　2、QDII基金管理者海外市场管理经验相对不足所带来的风险。

　　3、国际市场将会面临国别风险、新兴市场风险等特别投资风险。

　　4、QDII基金的流动性风险也需要注意。

　　交易型开放式指数基金(ETF)

　　(一)ETF的特点

　　1、被动操作的指数型基金。不但具有传统指数基金的全部特色，还较传统指数基金具有成本低、跟踪效果出色等方面的特征。

　　2、独特的实物申购、赎回机制。一般ETF的“最小申购、赎回份额”为50万基金份额或其整数倍。

　　3、实行一级市场与二级市场并存的交易制度。与传统的指数基金相比，ETF的复制效果更好、成本更低、买卖更为方便，并可以进行套利交易。

　　(二)ETF的类型

　　ETF跟踪指数：股票型ETF、债券型ETF

　　标的指数：股票型ETF可分为全球指数ETF、行业指数ETF、风格指数ETF

　　复制方法：完全复制型、抽样复制型。我国首只ETF——上证50ETF 完全复制

　　在标的指数成分股较多、个别成分股流动性不足的情况下，抽样复制的效果可能更好。

　　(三)ETF的投资风险

　　承担所跟踪指数的系统性风险;另外，ETF的收益率与所跟踪指数的收益率之间往往存在一定的跟踪误差。

　　(四)ETF的分析

　　需对ETF所跟踪的标的指数、成分股以及标的指数的构建方法进行相应了解。

　　分析收益指标：二级市场价格收益率、基金净值增长率。

　　用于分析基金运作效率的指标：折(溢)价率、周转率、跟踪偏离率、跟踪误差、信息比率等。

　　折(溢)价率={(二级市场价格-基金份额净值)/基金份额净值}×100%

　　基金收益与标的指数收益之间的偏离程度成为判断ETF运作效果的重要指标。偏离度越小，说明ETF的指数跟踪效果越好。{跟踪误差、跟踪偏离度}

　　日跟踪误差：ETF日净值增长率与标的指数日收益率之差

　　信息比率：能较好的衡量ETF的综合绩效

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