1．子公司是指按当地法律注册成立，由母公司控制但法律上是一个独立的法律实体的企业机构。

设立子公司的优点：①有利于开展业务②融资比较便利③有利于进行创造性的经营管理④有利于收回投资，可以采用与其他公司合并或出售股份的形式收回投资⑤有利于母公司开展避税活动。

设立子公司的缺点：①手续比较复杂②行政管理费用比较高③经营管理方面存在一定的困难。