论述题+案例分析题！2026年高级经济师金融专业完整版真题答案解析再更新

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论述题(共1道题，30分)

根据 “十五五” 规划精神，建设金融强国要求构建科学稳健的金融调控体系和完备有效的金融监管体系。而当前金融创新日新月异，金融业态、金融产品不断丰富，跨行业、跨市场的金融业务日趋复杂，传统宏观调控和监管模式已难以适配金融高质量发展的需求。

2026 年作为 “十五五” 开局之年，中国人民银行明确继续实施适度宽松的货币政策，构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系，是 “十五五”时期推动金融高质量发展、加快建设金融强国的战略举措。

【问题1】结合十五五规划，试述如何进一步完善金融调控体系。

【环球网校参考答案】

1.坚持党中央集中统一领导，确保调控正确方向

金融是国家核心竞争力，金融调控必须坚持党中央对金融工作的集中统一领导。

只有坚持这一原则，确保金融调控服务于“十五五”规划提出的“高质量发展”和“国家安全屏障更加巩固”的总体目标，避免调控迷失方向。

2.强化“双支柱”调控框架，提升调控效能(第7章知识点二，应构建“货币政策+宏观审慎政策”的双支柱框架)

(1)货币政策(总量支柱)：保持货币政策的“稳健性”和“灵活性”。根据“十五五”规划“提升宏观经济治理效能”的要求，实施“逆周期和跨周期调节”，统筹好总供给和总需求的关系，畅通国民经济循环。

(2)宏观审慎(结构/风险支柱)：强化宏观审慎管理，特别是针对房地产金融、跨境资本流动等领域，建立逆周期资本缓冲机制，防范系统性风险累积，确保金融体系稳健支持实体经济。

3.优化调控结构，服务“十五五”战略重点

根据 “十五五”规划建议：金融调控必须“坚持创新驱动”和“坚持内需主导”：

(1)支持科技创新：引导金融资源向“五篇大文章”(科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融)倾斜，特别是加大对“卡脖子”技术和战略科技力量的信贷支持和股权融资服务。

(2)扩大内需：实施“投资于物和投资于人”紧密结合的政策，增加民生类政府投资比重，通过金融手段支持消费和投资有效衔接，助力“国内大循环”。

4.深化利率、汇率市场化改革，畅通政策的传导机制

完善市场化利率形成和传导机制，规范市场竞争秩序，降低社会综合融资成本。

保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，发挥汇率调节宏观经济和国际收支的“自动稳定器”功能，增强应对外部冲击的能力。

5.加强政策协同，形成调控合力

(1)财政与货币协同：加强财政政策与货币政策的协调配合，特别是在发行超长期特别国债、地方政府专项债等方面，央行应提供适宜的流动性环境。

(2)监管与调控协同：金融监管要为宏观调控留出空间，避免监管叠加对实体经济造成不必要的冲击，实现“放得活”与“管得住”的动态平衡。

【问题2】如何进一步全面加强金融监管体系。

【环球网校参考答案】

1.坚持党中央集中统一领导，落实“五大监管”要求

深入贯彻中央金融工作会议精神，落实“全面加强监管”的部署。五大监管落地：

(1)机构监管：抓机构法人、抓公司治理、抓市场准入，确保源头合规。

(2)功能监管：坚持“同一业务、同一标准”，消除监管套利，特别是对跨市场、跨行业的资管业务实施统一监管。

(3)行为监管：强化对金融机构经营行为的规范，保护金融消费者权益，打击非法金融活动。

(4)穿透式监管：强调“实质重于形式”，穿透识别资金流向、底层资产和股东关联关系，严查“无照驾驶”和“有照违章”。

(5)持续监管：覆盖金融机构全周期、业务全链条，保持监管的连续性和稳定性。

2.建立完备有效的金融监管体系

监管部门应坚持做到“长牙带刺”、有棱有角，敢于斗争、敢于碰硬，做到一贯到底、一严到底、一查到底。

3.健全监管体制机制，强化央地协同

加强金融监管部门的协作配合，依法将所有金融活动全部纳入监管。

(1)完善架构：确保监管触角直达基层。

(2)央地协同：理顺中央与地方监管权责边界，强化地方党委金融委员会和金融工委的作用，形成监管合力，特别是加强对地方金融组织(如小贷、融资担保)的监管。

4.强化监管科技运用，提升监管效能

(1)监管+科技： 利用大数据、人工智能等技术，推进监管数据治理和基础设施建设。

(2)事前事中监管： 研发智能识别工具，提升风险预警的“前瞻性”和“穿透力”，实现从“事后处置”向“事前防范”转变。

(3)发展穿透式监管新技术。(十三五规划)

在各类跨行业、跨市场复杂金融产品不断扩张，金融市场资金流动复杂性空前提高，监管真空和监管套利在行业交叉领域不断滋生的背景下，对复杂金融产品全链条、金融市场资金流动全过程实施穿透式监管。

5.夯实风险防控体系，丰富处置手段

早期纠正： 建立健全风险监测预警机制，对风险隐患做到“早识别、早预警、早发现、早处置”。

处置机制： 丰富风险处置资源和手段，完善存款保险制度和金融稳定保障基金，建立市场化、法治化的风险处置机制(如“在线修复”、“收购承接”等)。

资本约束： 落实银行业差异化资本监管体系，以资本定资产，倒逼金融机构稳健经营。

6.打击非法金融活动、切实保护金融消费者权益

完善金融消费者权益保护制度，规范金融机构销售行为，加强投资者教育，严厉打击侵害消费者权益的行为，维护公平公正的金融市场环境。

【问题3】金融调控体系与金融监管体系协同发力的内在逻辑与工作路径。

【环球网校参考答案】

一、协同发力的内在逻辑

金融调控体系与金融监管体系虽然职能侧重不同，但二者在逻辑上是辩证统一的：

1.目标同源：

二者均以“服务实体经济”为根本宗旨，以“防范化解系统性风险”为底线。

无论是“十五五”规划还是中央金融工作会议，都强调要统筹好“发展和安全”，这决定了调控与监管必须同频共振。

2.功能互补性(双支柱逻辑)：

(1)金融调控(侧重总量与逆周期)： 主要解决经济周期波动问题，通过货币政策工具调节社会总需求，保持流动性合理充裕。

(2)金融监管(侧重结构与微观审慎)： 主要解决个体机构风险和市场乱象问题，通过资本充足率、公司治理等要求，确保金融机构健康运行。

(3)结合点(宏观审慎)： 二者在“宏观审慎管理”层面交汇。监管政策的实施(如资本要求)会影响货币政策的传导;反之，货币政策环境(如低利率)也会诱发监管套利和风险累积。

二、协同发力的工作路径

1.完善政策制定与信息共享机制

(1)在中央金融委的统筹下，加强央行(调控主导)与金管总局、证监会(监管主导)的协调。

(2)建立监管数据与货币政策数据的共享平台，确保政策制定基于一致的经济金融判断。

2.强化“宏观审慎+微观监管”双支柱联动

(1)逆周期调节与资本管理结合： 央行实施逆周期调节时，应考虑银行体系的资本充足状况;

(2)监管机构在设定资本要求时，应配合央行的宏观调控意图，避免顺周期性叠加。

3.流动性支持与风险处置协同(比如，中小金融机构风险处置套用)

(1)当金融机构出现流动性风险时，央行提供流动性支持(最后贷款人职能)应与监管机构的整改要求相结合。

(2)“救助”必须以机构接受监管整改、限制股东权利等为前提，防止道德风险。

4.统筹“放得活”与“管得住”

在推动金融创新(如数字金融、绿色金融)时，调控政策应提供激励(如结构性工具)，监管政策应划定底线(如行为监管、穿透监管)，共同营造既充满活力又健康有序的市场环境。

案例分析题：

材料一：党的十八大以来，我国坚定不移推进金融高水平开放，金融市场双向开放纵深推进，互联互助水平显著提升，我国已逐步构建起涵盖股票、债券、衍生品及外汇市场的多渠道、多层次双向开放格局。如在债券市场，我国已成为全球第二大债券市场，中国国债成功纳入彭博巴克莱、摩根大通、富时罗素等全球主流债券指数，权重逐步提升，国际认可度持续增强。

材料二：我国顺应市场需求，不断完善人民币跨境使用制度安排和金融基础设施，推动中国与国际贸易、跨境投融资、国际储备等领域的使用范围持续扩大，国际化地位稳步提升。目前，人民币已成为全球第二大贸易融资货币、第五大交易货币。十五五规划纲要提出“推进人民币国际化，拓展人民币与国际贸易和投融资中的使用，提升资本项目开放水平，建设自主可控的人民币跨境支付体系，发展人民币离岸市场”。

【问题1】简述我国金融开放的必要性。

【环球网校参考答案】

总述：金融开放是建设金融强国的必由之路。

纵观历史和现实，金融强国都具有高度开放的特征，扩大金融业对外开放是我国对外开放的重要方面。

稳步扩大金融领域制度型开放，同时，要统筹金融开放和安全，加强开放条件下的风险防控体系和能力建设，以更高水平风险防控保障更高水平金融开放。

1.强化国际金融治理的需要：

金融开放有助于我国掌握规则制定的话语权，参与国际金融规则制定，推动建立公平、公正的国际金融新秩序。

2.优化金融资源配置的需要：

通过开放，利用国内国际两个金融市场、两种金融资源，满足实体经济的多层次需求，引导金融资源更高效地服务实体经济。

3.深化金融体制改革的需要(制度型开放倒逼改革)：

以金融制度型开放推动国内金融领域改革，加快形成与国际通行规则相衔接的开放体制，提升金融体系的市场化、法治化水平。

4.防范化解金融风险的需要：

引入具有风险管理特长的外资机构，可以倒逼国内金融机构提升自主创新能力;同时，伴随开放，监管机构也能提升穿透式管理能力，筑牢金融安全网。