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二、寿命周期长
土地不会毁损,投资者在其上所拥有的权益通常在40年以上,而且拥有该权益的期限还可以根据法律规定延长;地上建筑物及其附属物也具有很好的耐久性。因此房地产具有寿命周期长的特点,房地产投资是一种长期投资。
房地产同时具有经济寿命和自然寿命。经济寿命是指在正常市场和运营状态下,房地产的经营收益大于其运营成本,即净收益大于零的持续时间;自然寿命则是指房地产从地上建筑物建成投入使用开始,直至建筑物由于主要结构构件和设备的自然老化或损坏而不能继续保证安全使用时止的时间。
国外的研究表明,房地产的经济寿命与其使用性质相关。一般来说,公寓、酒店、剧院建筑的经济寿命是40年,工业厂房、普通住宅、写字楼的经济寿命是45年,银行、零售商业用房的经济寿命是50年,仓储用房的经济寿命是60年,乡村建筑的经济寿命是25年。应该指出的是,税法中规定的有关固定资产投资回收或折旧年限,往往是根据国家的税收政策来确定的,并不一定和房地产的经济寿命或自然寿命相同。
三、适应性
适应性是指为了适应市场环境的变化,投资者调整房地产使用功能的方便程度。房地产本身并不能产生收益,也就是说房地产的收益是在使用过程中产生的。由于这个原因,置业投资者及时调整房地产的使用功能,使之既适合房地产市场的需求特征,又能增加置业投资的收益。例如,写字楼的租客需要工作中的短时休息,那就可以通过增加一个小酒吧满足这种需求;公寓内的租客希望获得洗衣服务,那就可以通过增加自助洗衣房、提供出租洗衣设备来解决这一问题。
按照租客的意愿及时调整房地产的使用功能十分重要,这可以极大地增加对租客的吸引力。对置业投资者来说,如果其投资的房地产适应性很差,则意味着他面临着较大的投资风险。例如,功能单一、设计独特的餐馆物业,其适应性就很差,因为几乎不可能不花太多的费用来改变其用途或调整其使用功能,在这种情况下,万一租客破产,投资者必须花费很大的投资才能使其适应新租客的要求。所以,投资者一般很重视房地产的适应性这一特点。
四、各异性
各异性是指房地产市场上没有两宗完全相同的房地产。由于受区位和周围环境的影响,土地不可能完全相同;两幢建筑物也不可能完全一样,即使是在同一条街道两旁同时建设的两幢采用相同设计形式的建筑物,也会由于其内部附属设备、临街情况、物业管理情况等的差异而有所不同,而这种差异往往最终反映在两宗物业的租金水平和出租率等方面。
此外,业主和租客也不希望他所拥有或承租的物业与附近的另一物业雷同。 因为建筑物所具有的特色甚至保持某一城市标志性建筑的称号,不仅对建筑师有里程碑或纪念碑的作用,对扩大业主和租客的知名度、增强其在公众中的形象和信誉,都有重要作用。从这种意义上来说,每一宗物业在房地产市场中的地位和价值不可能与其他物业完全一致。
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