题海战术"三步"曲

Step1 题文答案

• 知识点：第一节 营运资本筹资策略
• 【题文】
• • ABC公司在生产经营淡季，需占用1 250万元的流动资产和1875万元的固定资产；在生产经营高峰期，会额外增加650万元的季节性存货需求。ABC公司目前有两种营运资本筹资方案。A方案：权益资本、长期债务和自发性负债始终保持在3 400万元，其余靠短期借款提供资金来源。B方案：权益资本、长期债务和自发性负债始终保持在3 000万元，其余靠短期借款提供资金来源。要求：(1)如采用方案A，计算ABC公司在营业高峰期和营业低谷时的易变现率，分析其采取的是哪种营运资本筹资政策。(2)如采用方案B，计算ABC公司在营业高峰期和营业低谷时的易变现率，分析其采取的是哪种营运资本筹资政策。(3)比较分析方案A与方案B的优缺点。

• 【答案】

• 
  (1)采用方案A：淡季易变现率=（3400-1875）/1250=1.22旺季易变现率=（3400-1875）/（1250+650）=0.8ABC公司采取的是保守型的营运资本筹资政策。(2) 采用方案B淡季易变现率=（3000-1875）/1250=0.9旺季易变现率=（3000-1875）/（1250+650）=0.59ABC公司采取的是激进型的营运资本筹资政策。(3)方案A，筹资风险小，但资本成本高，收益低。方案B，筹资风险大，但资本成本低，收益高。

Step2 知识点梳理

• 本题考查对知识点"第一节 营运资本筹资策略"的理解，推荐您学习知识点相关课程，巩固对知识点的掌握。