题海战术"三步"曲

Step1 题文答案

• 知识点：第二节 企业价值评估方法
• 【题文】
• • 假设公司未来不发行股票，保持财务政策经营效率不变，计算2014年末内在市盈率、内在市净率和内在市销率；

• 【答案】

• 
  2014年权益净利率=300/2000=15%聽2014年留存收益率=(300-150)/300=50%聽2014年可持续增长率=(15% x50%)／(1—15% x50%)聽 =8.11%聽该公司处于稳定状态，其股利增长率等于可持续增长率，即8.11%。目前的每股股利= 150÷400=0.375（元）聽权益资本成本=0.375×(1+8.11%)/20+8.11%=10.14%聽股利支付率= 50%聽销售净利率= 300/3000=10%聽内在市盈率= 50%/（10.14% -8.11%）=24.63聽内在市净率=15% x50%/（10. 14%-8.11%）=3.69聽内在市销率= 10%×50%/（10. 14%-8.11%）=2.46

Step2 知识点梳理

• 本题考查对知识点"第二节 企业价值评估方法"的理解，推荐您学习知识点相关课程，巩固对知识点的掌握。