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二、汇率风险管理的概述【掌握】
(一)汇率风险管理的最佳实践
就汇率风险管理决策来说，汇率敞口巨大的企业常常需要建立最佳实务的操作框架。这些实务或原则可能包括：
1、识别企业面临的汇率风险类型以及相关风险敞口的计量。
2、应制定汇率风险管理策略。该策略应明确企业的货币套期目标，企业是否以及为何应完全或部分地对其货币敞口进行套期，而且，应确立详尽的货币套期方法。
3、应由企业财务部设立一个权力集中的机构，来应对汇率套期执行的实际问题。
4、应制定一套控制措施，以监控企业汇率风险，确保适当的持仓量。
5、应设立风险监督委员会。
三、汇率风险计算方法之VaR计算法【重点掌握】
度量汇率风险是比较困难的，现在广泛采用的方法是VaR模型(【注释】VaR(Value at Risk)，风险价值或在险价值)。VaR方法可用来度量不同类型的风险，为企业管理风险提供帮助。但是，VaR无法说明该敞口(100-z)%的置信水平上会出现什么情况，即最糟糕的情形。
计算VaR的模型有很多。其中使用最广泛的是：(1)历史模拟法，该方法假设企业外汇头寸的货币收益与过去的概率分布相同;(2)方差-协方差法，该方法假设企业的总外汇头寸的货币收益通常是正态分布，并且外汇头寸的价值与所有的货币收益是线性相关的;(3)蒙特卡罗模拟法，该方法假设未来的货币收益是随机分布的。
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