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分析过程：
1、承租人的分析
(1)判断租赁的性质 转自环球网校edu24ol.com
租赁期满租赁资产归承租人所有，因此该租赁属于“融资租赁”
(2)计算“内含利息率”???使得现金流入的现值等于现金流出现值的折现率
(3)确定现金流量
租金包括归还的本金和支付的利息两部分。
租金不可以直接抵税，但租金中包含的利息可以抵税，所以根据内含利率可以将租金分解为还本金额与付息金额。
支付的利息=未还本金数×内含利息率
|
年份 |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
支付租金 |
|
275.0557 |
275.0557 |
275.0557 |
275.0557 |
275.0557 |
|
税前利息率 |
|
10% |
10% |
10% |
10% |
10% |
|
支付利息 |
|
126 |
111.094 |
94.698 |
76.663 |
56.823 |
|
归还本金 |
|
149.056 |
163.961 |
180.357 |
198.393 |
218.232 |
|
未还本金 |
1260 |
1110.944 |
946.983 |
766.626 |
568.232 |
350 |
初始现金流量： 租赁资产的购置成本(现金流入量)
租期内现金流量：租金-利息抵税 (现金流出量)
终结现金流量： 期末资产余值支出 (现金流出量)
本题中：
初始现金流量：避免的资产购置支出是1260万元
经营现金流量：租金-利息抵税
第1年：275.0557-126*40%=224.6557万元
第2年：275.0557-111.094*40%=230.6179万元
第3年：275.0557-94.698*40%=237.1764万元
第4年：275.0557-76.663*40%=244.3907万元
第5年：275.0557-56.823*40%=252.3246万元
终结现金流量：支付的期末资产余值350万元
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