2020年注册会计师《财务成本管理》易错点强化练习:资本成本的概念

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资本成本的概念

本题是2016年一道多选题，题干如下：

下列关于投资项目资本成本的说法中, 正确的有( )。

A.资本成本是投资项目的取舍率

B.资本成本是投资资本的机会成本

C.资本成本是投资项目的内含报酬率

D.资本成本是投资资本的必要报酬率

答案：ABD

解析：资本成本是指投资资本的机会成本。这种成本不是实际支付的成本，而是一种失去的收益，是将资本用于本项投资所放弃的其他投资机会的收益，因此被称为机会成本。资本成本也称为最低期望报酬率、投资项目的取舍率、最低可接受的报酬率。项目资本成本是公司投资于资本支出项目所要求的必要报酬率。选项ABD正确。

【易错点剖析】

本题中涉及到了资本成本的概念这个知识点。大家容易出错的选项是C选项。关于资本成本的概念，很多考生分不清项目资本成本和项目内含报酬率的关系，项目资本成本是公司投资于资本支出项目所要求的报酬率;项目的内含报酬率涉及到第五章投资项目的评估方法，内含报酬率，是指能够使未来现金净流量现值等于原始投资额现值的折现率，或者说是使投资方案净现值为零的折现率。内含报酬率是根据项目的现金流量计算的，是项目本身的投资报酬率。

如果项目的内含报酬率高于资本成本，则项目可行，如果项目的内含报酬率低于资本成本，则项目不可行。

【强化练习】

(多选题)下列关于投资项目资本成本的说法中, 正确的有( )。

A.资本成本是投资项目的内含报酬率

B.资本成本是投资资本的必要报酬率

C.资本成本是投资资本的机会成本

D.资本成本是投资项目的最低可接受报酬率

答案：BCD

解析：资本成本是指投资资本的机会成本。这种成本不是实际支付的成本，而是一种失去的收益，是将资本用于本项投资所放弃的其他投资机会的收益，因此被称为机会成本。资本成本也称为最低期望报酬率、投资项目的取舍率、最低可接受的报酬率。项目资本成本是公司投资于资本支出项目所要求的必要报酬率。选项BCD正确。

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