2019年注册会计师《财务成本管理》章节练习题：第三章价值评估基础

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一、单项选择题

1、下列有关年金的有关说法中，正确的是(　)。

A、预付年金终值系数等于普通年金终值系数期数减1，系数加1

B、预付年金现值系数等于普通年金现值系数期数加1，系数减1

C、递延期为m，连续等额收到现金流量A的次数为n次，则递延年金现值为P=A×[(P/A，i，n+m)- (P/A，i，m)]

D、某项年金，从第m期开始，每期期末连续等额收到现金流量A的次数为n次，则递延年金现值为P=A×(P/A，i，n)×(P/F，i，m)

2、已知(F/A，10%，9)=13.579，(F/P，10%，1)=1.1000，(F/P，10%，10)=2.5937。则10年期，年利率10%的即付年金终值系数为(　)。

A、17.531

B、15.937

C、14.579

D、12.579

3、目前资本市场上，纯粹利率为3%，通货膨胀溢价率为2%，违约风险溢价率为3%，流动性风险溢价率为1%，期限风险溢价率为2%。目前的风险溢价是(　)。

A、5%

B、6%

C、11%

D、8%

4、某企业于年初存入银行10000元，期限为5年，假定年利息率为12%，每年复利两次。已知(F/P，6%，5)=1.3382，(F/P，6%，10)=1.7908，(F/P，12%，5)=1.7623，(F/P，12%，10)=3.1058，则第5年末可以收到的利息为(　)元。

A、17908

B、17623

C、7908

D、7623

5、已知(P/A，10%，5)=3.7908，(P/F，10%，5)=0.6209，则利率为10%，年金个数5的即付年金现值系数为(　)。

A、4.1699

B、2.589

C、4.3

D、2.7

二、多项选择题

1、有一项年金，每年年初流入20000元，持续5年，假设投资者要求的报酬率是10%，已知(P/A，10%，5)=3.7908，(P/A，10%，4)=3.1699，下列说法中正确的有(　)。

A、这是一项普通年金

B、这是一项预付年金

C、这笔年金的现值为75816元

D、这笔年金的现值为83398元

2、假设银行利率为5%，张先生希望在未来5年内，每年能从银行取出20000元，已知(P/A，5%，5)=4.3295，关于这个想法，下列说法中正确的有(　)。

A、20000是普通年金

B、张先生现在需要在银行存入86590元

C、20000张先生存入的本金

D、张先生的想法无法实现

3、某企业租赁一台设备，约定未来5年，每年年初支付租金10万元，年利率为10%，则关于该系列租金在第5年末终值的计算方法，正确的有(　)。

A、第5年末终值=10×(F/A，10%，5)

B、第5年末终值= 10×(F/A，10%，5)×(1+10%)

C、第5年末终值=10×(F/A，10%，6)-10

D、第5年末终值=10×(F/A，10%，4)+10

4、下列关于永续年金的说法中，正确的有(　)。

A、每期期末支付的永续年金现值=年金额/折现率

B、每期期初支付的永续年金现值=年金额+年金额/折现率

C、永续年金可以计算出终值

D、无限期定额支付的年金，称为永续年金

5、下列等式正确的有(　)。

A、市场利率=无风险利率+违约风险溢价率+流动性风险溢价率+期限风险溢价率

B、无风险利率=纯粹利率+通货膨胀溢价

C、风险溢价=违约风险溢价率+流动性风险溢价率+期限风险溢价率+通货膨胀溢价

D、市场利率=纯粹利率+违约风险溢价率+流动性风险溢价率+期限风险溢价率

6、基准利率是利率市场化机制形成的核心。基准利率具备的基本特征包括(　)。

A、基准利率在确定时剔除了风险和通货膨胀因素的影响

B、基准利率与其他金融市场的利率或金融资产的价格具有较强的关联性

C、基准利率所反映的市场信号能有效地传递到其他金融市场和金融产品价格上

D、基准利率不仅反映实际市场供求状况，还要反映市场对未来供求状况的预期

答案见尾页

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编辑推荐：2019年注册会计师《财务成本管理》章节练习题汇总

一、单项选择题

1、

【正确答案】 C

【答案解析】 预付年金终值系数等于普通年金终值系数期数加1，系数减1;预付年金现值系数等于普通年金现值系数期数减1，系数加1。所以选项A、B的说法不正确;某项年金，从第m期开始，每期期末连续等额收到现金流量A的次数为n次，则递延年金现值为P=A×(P/A，i，n)×(P/F，i，m-1)，故选项D的说法不正确。

2、

【正确答案】 A

【答案解析】 本题涉及时间价值系数的计算。要求计算的10年、10%的即付年金终值系数，其实就是计算年金为1元的10年、10%的即付年金终值。计算思路图解如下：

3、

【正确答案】 D

【答案解析】 风险溢价=通货膨胀溢价率+违约风险溢价率+流动性风险溢价率+期限风险溢价率=2%+3%+1%+2%=8%

4、

【正确答案】 C

【答案解析】 第5年末的本利和=10000×(F/P，6%，10)=17908(元)，第5年末可以收到的利息=17908-10000=7908(元)。

提示：本题还可以按照10000×6%×(F/A，6%，10)计算，因为：

10000×6%×(F/A，6%，10)=10000×6%×[(F/P，6%，10)-1〕/6%=10000×[(F/P，6%，10)-1〕=10000×(F/P，6%，10)-10000

5、

【正确答案】 A

【答案解析】 利率为10%，年金个数为5的预付年金现值系数=(P/A，10%，4)+1=(P/A，10%，5)×(1+10%)=4.1699，题目中给出的(P/F，10%，5)=0.6209是干扰项没有作用。

二、多项选择题

1、

【正确答案】 BD

【答案解析】 年金是每年年初流入的，是预付年金，选项B正确;预付年金现值系数=20000×[(P/A，10%，5-1)+1]=20000×(3.1699+1)=83398(元)

2、

【正确答案】 AB

【答案解析】 张先生希望在未来5年内，每年能从银行取出20000元，这个20000是在未来5年内每年等额发生的，所以是普通年金，选项A正确;普通年金现值=2000×(P/A，5%，5)=20000×4.3295=86590(元)，选项B正确。

3、

【正确答案】 BC

【答案解析】 即付年金价值等于期数相同的普通年金价值乘以“1+i”，选项B正确;即付年金终值系数等于普通年金终值系数期数加1，系数减1，选项C正确。

4、

【正确答案】 ABD

【答案解析】 永续年金没有终止的时间，也就没有终值，所以选项C的说法不正确。

5、

【正确答案】 ABC

【答案解析】 市场利率=纯粹利率+通货膨胀溢价+违约风险溢价率+流动性风险溢价率+期限风险溢价率，选项D不正确。

6、

【正确答案】 BCD

【答案解析】 基准利率具备的基本特征有：(1) 市场化。基准利率必须是由市场供求关系决定，而且不仅反映实际市场供求状况，还要反映市场对未来供求状况的预期。(2) 基础性。基准利率在利率体系、金融产品价格体系中处于基础性地位，它与其他金融市场的利率或金融资产的价格具有较强的关联性。(3 ) 传递性。基准利率所反映的市场信号，或者中央银行通过基准利率所发出的调控信号，能有效地传递到其他金融市场和金融产品价格上。

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