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编辑推荐:2019年注册会计师考试每日一练汇总(5月29日)
多项选择题
1、驱动β值的因素有( )。
A、经营风险
B、行业的特性
C、财务风险
D、总体风险
2、甲公司目前没有上市债券,准备采用可比公司法测算公司的债务资本成本,选择可比公司时,最好的可比公司是具有( )特征的公司。
A、与甲公司规模相似
B、拥有可上市交易的长期债券
C、与甲公司商业模式类似
D、与甲公司财务状况类似
3、根据资本资产定价模型计算普通股的成本,必须估计( )。
A、无风险利率
B、股票的贝塔系数
C、市场风险溢价
D、股利增长率
4、下列各资本成本计算中,需要考虑筹资费用的有( )。
A、银行借款
B、长期债券
C、普通股
D、留存收益
5、下列关于有发行费用时资本成本的计算的说法中,正确的有( )。
A、发行债券和股票需要发行费用,计算资本成本应当考虑发行费用
B、违约风险会提高债务成本
C、新发行普通股会发生发行费用,所以它比留存收益进行再投资的内部股权成本要高一些
D、对于发行普通股的筹资方案而言,如果普通股的投资报酬率高于其必要报酬率,这样方案是可行的
答案在下一页
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编辑推荐:2019年注册会计师考试每日一练汇总(5月29日)
1、
【正确答案】 AC
【答案解析】 β值的驱动因素包括经营风险和财务风险。
2、
【正确答案】 ABCD
【答案解析】 如果需要计算债务成本的公司,没有上市债券,就需要找一个拥有可交易债券的可比公司作为参照物。可比公司应当与目标公司处于同一行业,具有类似的商业模式。最好两者的规模、负债比率和财务状况也比较类似。
3、
【正确答案】 ABC
【答案解析】 根据资本资产定价模型计算普通股的成本,必须估计无风险利率、股票的贝塔系数以及市场风险溢价。
4、
【正确答案】 ABC
【答案解析】 留存收益直接从企业内部利润中取得,没有筹资费用。
5、
【正确答案】 ACD
【答案解析】 如果筹资企业违约,不支付本金或利息,则债务筹资后未来其实没有发生现金流出,现金流出减少,债务成本下降。所以选项B的说法不正确。
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