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现金流量折现模型的种类
1.实体现金流量模型—用于计算企业实体价值
①基本计算公式
②实体现金流量的其他计算方法
实体现金流量=税后经营净利润-净经营资产净投资(增加额)
实体现金流量=营业现金毛流量-净经营资产总投资
实体现金流量=营业现金净流量-资本支出
2.股利现金流量模型与股权现金流量模型—用于计算企业的股权价值
①股权现金流量=净利润-股东权益增加额(股权净投资)
=股利-股份资本发行+股份回购
②股权现金流量=净利润-实体净投资×(1-负债率)
永续增长模型
1.公式
①基本模型
②零增长模型：企业价值=下期现金流量/资本成本2.两阶段增长模型
①第一个阶段为超常增长阶段，增长率明显快于永续增长阶段;
②第二个阶段具有永续增长的特征，增长率比较低，是正常增长率。
③企业价值=预测期现金流量现值合计+后续期价值的现值
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