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【知识点】个别资本成本的计算
单选题
1.甲企业按1050万元发行债券1000万元，筹资费用率2%，期限3年，债券票面利率8%，假设所得税税率为25%。则长期债券资本成本为()。
A.5.83%
B.5%
C.4.83%
D.8%
【答案】A
【解析】长期债券资本成本=[80*(1-25%)]/[1050*(1-2%)]=5.83%
2.某公司普通股现行市场价格为每股20元，最近一年支付的股利为每股1.2元，预计每年股利增长率为5%，则该普通股的资本成本是()。
A.5%
B.6%
C.11%
D.11.3%
【答案】D
【解析】普通股的资本成本=1.2×(1+5%)/20+5%=11.3%
3.下列有关资本成本的表述中，错误的是()。
A.留存收益的资本成本低于普通股资本成本
B.投资者要求的必要报酬率越高，资本成本越低
C.各种资本在全部资本中的比例会影响综合资本成本的高低
D.从构成内容看，资本成本包括筹资费用和用资费用两部分
【答案】B
4.某企业的资本结构中，产权比率(负债/所有者权益)为2/3，债务税前资本成本为14%。目前市场上的无风险报酬率为8%，市场上所有股票的平均收益率为16%，公司股票的β系数为1.2，所得税税率为30%，则平均资本成本为( )。
A.14.48%
B.16%
C.18%
D.12%
【答案】A
【解析】债务税后成本=14%×(1-30%)=9.8%
普通股成本=8%+1.2×(16%-8%)=17.6%
平均资本成本=9.8%×2/(2+3)+17.6%×3/(2+3)=14.48%
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