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《审计专业相关知识》第二部分 企业财务管理
第四章筹资决策管理
第二节 资本成本
知识点二、个别资本成本测算
(一)长期借款资本成本测算
测算公式：Kl=il(1-T)/(1-fl)
(二)长期债券资本成本测算
测算公式：Kb=B0*ib(1-T)/B*(1-fb)
(三)普通股资本成本测算
(1)公司采用固定股利政策
普通股资本成本测算公式：Ke=D/P0
(2)公司采用固定股利增长政策
普通股资本成本测算公式：Ke=[D0*(1+g)/P0]+g
(3)资本资产定价模型
资本成本计算公式：Ke=Rf+β*(Rm-Rf)
(四)留存收益资本成本测算——与普通股资本成本测算相同
1、留存收益的资本成本计算不考虑筹资费用
2、留存收益的资本成本一般要低于普通股的资本成本
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