零增长股票价值V₀＝D/r_s，，由公式看出，预计要发放的股利与股票价值同向变动。必要收益率r_s与股票价值呈反向变化，而β系数与必要收益率呈同向变化，因此β系数同股票价值亦呈反方向变化。