假设新发行债券的税前资本成本为k，则：1 080×（1－2％）＝1 000×10％×（P/A，k，5）＋1 000×（P/F，k，5），1 058.4＝100×（P/A，k，5）＋1 000×（P/F，k，5），当k＝9％时，100×（P/A，k，5）＋1 000×（P/F，k，5）＝100×3.8897＋1 000×0.6499＝1 038.87，当k＝8％时，100×（P/A，k，5）＋1 000×（P/F，k，5）＝100×3.9927＋1 000×0.6806＝1 079.87。根据内插法可知：（1 079.87－1 058.4）/（1 079.87－1 038.87）＝（8％－k）/（8％－9％），解得：k＝8.52％，债券的税后资本成本＝8.52％×（1－25％）＝6.39％。