某债券票面利率为5%,面值100元,每年计息一次,期限2年,到期还本。假设市场利率为4%。
根据上述材料,回答下列问题。
该债券的合理发行价格应该是( )。
95.5元
100.5元
101.9元
105.4元
本题考查利率与金融资产定价。
分期付息到期归还本金债券定价的公式为:
式中,F为债券面额,即n年到期所归还的本金;Ct为第t时期债券收益或息票利息,r为市场利率或债券预期收益率;n为偿还期限。
根据题意,该债券的发行价格=5/(1+4%)+5/(1+4%)2+100/(1+4%)2=101.9(元)。
故本题的正确答案为C。
在债券发行时市场利率低于债券票面利率,则( )。
债券的购买价高于面值
债券的购买价低于面值
按面值出售时投资者对该债券的需求减少
按面值出售时投资者对该债券的需求增加
本题考查利率与金融资产定价。
由于在债券发行时市场利率低于债券票面利率,那么该债券应该溢价发行,即债券的购买价高于面值,若按面值出售,则投资者对该债券的需求增加。选项AD正确。选项BC错误。
故本题的正确答案为AD。
假设该债券以平价发行,投资者认购后的本期收益率为( )。
4%
5%
8%
8.5%
本题考查本期收益率。
本期收益率是指本期获得债券利息与债券本期市场价格的比率,根据题意可得该债券的本期收益率=100×5%÷100=5%,选项B正确。
故本题的正确答案为B。
该债券的名义收益率为( )。
2%
4%
5%
6%
本题考查名义收益率。
名义收益率是票面收益率,是票面上的固定利率。
名义收益率的公式为:r=C/F,式中,C为债券票面收益,F为债券面值。
根据题意可得该债券的名义收益率=100×5%÷100=5%,选项C正确。
故本题的正确答案为C。