7月5日，该农场卖出11月份的期货合约，交割价格为1 300元/吨。10月份小麦收获时该农场出售现货，并同时买入11月份的期货合约平仓，期货的交割价格为1 270元/吨。故该农场在期货市场每吨小麦获利1 300-1 270=30元。因此，只有当现货市场每吨小麦的损失小于30元时，即10月份的现货价格X-1 280>-30时，农场才能实现盈利，此时X>1 250，所以10月份基差=X-1 270>-20。