中级会计职称考试《中级财务管理》考点试题解析

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　　1、[单选题] 可转换债券的基本性质不包括(　)。

　　A.证券期权性

　　B.资本转换性

　　C.赎回与回售

　　D.筹资灵活性

　　[标准答案] D

　　[答案解析]可转换债券的基本性质包括：(1)证券期权性。可转换债券给予了债券持有者未来的选择权，在事先约定的期限内，投资者可以选择将债券转换为普通股票，也可以放弃转换权利，持有至债券到期还本付息。(2)资本转换性;(3)赎回与回售。选项D属于可转换债券筹资的特点。

　　2、 [单选题] 以下属于普通股筹资特点的是(　)。

　　A.会降低公司的信誉

　　B.有利于公司自主管理、自主经营

　　C.筹资费用低

　　D.与吸收直接投资相比，资本成本较高

　　[标准答案] B

　　[答案解析]

　　发行普通股筹资的筹资特点有：(1)所有权与经营权相分离，分散公司控制权，有利于公司自主管理、自主经营;(2)没有固定的股息负担，资本成本较低，相对于吸收直接投资来说，普通股筹资的资本成本较低;(3)能增强公司的社会声誉;(4)促进股权流通和转让;(5)筹资费用较高，手续复杂;(6)不易尽快形成生产能力;(7)公司控制权分散，容易被经理人控制。

　　3、以下属于普通股筹资特点的是(　)。

　　A.会降低公司的信誉

　　B.有利于公司自主管理、自主经营

　　C.筹资费用低

　　D.与吸收直接投资相比，资本成本较高

　　[标准答案] B

　　[答案解析]

　　发行普通股筹资的筹资特点有：(1)所有权与经营权相分离，分散公司控制权，有利于公司自主管理、自主经营;(2)没有固定的股息负担，资本成本较低，相对于吸收直接投资来说，普通股筹资的资本成本较低;(3)能增强公司的社会声誉;(4)促进股权流通和转让;(5)筹资费用较高，手续复杂;(6)不易尽快形成生产能力;(7)公司控制权分散，容易被经理人控制。

　　4、丁公司上年末的敏感性资产和敏感性负债总额分别为3600万元1500万元，上年末的留存收益为100万元，上年实现销售收入6000万元。公司预计今年的销售收入将增长20%，为此需要追加100万元的固定资产投资。另外，预计今年年末的留存收益将达到170万元。则该公司按照销售百分比法预测的今年对外筹资需要量为(　)万元。 A.250

　　B.450

　　C.350

　　D.160

　　[标准答案] B

　　[答案解析]

　　今年的留存收益=170-100=70(万元)，外部融资需要量=3600×20%-1500×20%+100-70=450(万元)。提示：教材中给出的外部融资需求量的公式不完善，没有考虑非敏感性资产的变化对融资需求的影响，故本题不能直接套用教材的公式计算。

　　5、下列既可作为贷款担保的抵押品，又可作为贷款担保的质押品的是( )。

　　A.房屋

　　B.土地使用权

　　C.债券

　　D.商标专用权

　　[标准答案] C

　　[答案解析]

　　作为贷款担保的抵押品，可以是不动产.机器设备.交通运输工具等实物资产，可以是依法有权处分的土地使用权，也可以是股票.债券等有价证券等，它们必须是能够变现的资产。而作为贷款担保的质押品，可以是汇票.支票.债券.存款单.提单等信用凭证，可以是依法可以转让的股份.股票等有价证券，也可以是依法可以转让的商标专用权.专利权.著作权中的财产权等。所以既可作为抵押品又可作为质押品的是债券.股票等有价证券。

　　6、 [单选题] 下列权利中，不属于普通股股东权利的是(　)。

　　A.公司管理权

　　B.收益分享权

　　C.优先认股权

　　D.优先分配剩余财产权

　　[标准答案] D

　　[答案解析]

　　普通股股东一般具有以下权利：(1)公司管理权;(2)收益分享权;(3)股份转让权;(4)优先认股权;(5)剩余财产要求权。优先分配剩余财产权属于优先股股东权利。

　　7、[单选题] 下列有关资本成本的说法正确的是(　)。

　　A.资本成本是指企业在筹集资金时付出的代价，包括筹资费用和占用费用

　　B.不考虑时间价值时，资本成本率=年资金占用费/筹资总额

　　C.总体经济环境变化的影响，反映在无风险报酬率上

　　D.资本成本是资本所有权与资本使用权分离的结果，对于筹资者而言，资本成本表现为取得资本所有权所付出的代价

　　[标准答案] C

　　[答案解析]

　　资本成本是指企业为筹集和使用资本而付出的代价，包括筹资费用和占用费用。所以，选项A不正确。不考虑时间价值时，资本成本率=年资金占用费/(筹资总额-筹资费用)，其中(筹资总额-筹资费用)表示的是筹资净额。所以，选项B不正确。资本成本是资本所有权与资本使用权分离的结果，对于筹资者而言，资本成本表现为取得资本使用权所付出的代价。所以，选项D不正确。

　　8、若企业2009年的经营性资产为500万元，经营性负债为200万元，销售收入为1000万元。经营性资产.经营性负债占销售收入的百分比不变，销售净利率为10%，股利支付率为40%，预计2010年销售收入增加50%，则需要从外部筹集的资金是(　)万元。 A.90

　　B.60

　　C.110

　　D.80

　　[标准答案] B

　　[答案解析]

　　经营性资产占销售收入百分比=500/1000=50%，经营性负债占销售收入百分比=200/1000=20%,外部筹集的资金=增加的收入×经营资产销售百分比-增加的收入×经营负债销售百分比-增加的留存收益=500×50%-500×20%-1000×(1+50%)×10%×(1-40%)=60(万元) 。

　　9、下列各项中会直接影响企业平均资本成本的有(　)。

　　A.个别资本成本

　　B.各种资本在资本总额中占的比重

　　C.筹资规模

　　D.企业的经营杠杆

　　[标准答案] AB

　　10、下列关于财务风险的说法正确的有(　)。

　　A.财务风险是由于经理经营不善引起的

　　B.财务杠杆放大了资产报酬变化对普通股收益的影响，财务杠杆系数越高，财务风险越大

　　C.只要存在固定性资本成本，就存在财务杠杆效应

　　D.在其他因素一定的情况下，固定财务费用越高，财务杠杆系数越大

　　[标准答案] BCD

　　[答案解析]

　　引起财务风险的主要原因是资产报酬的不利变化和资本成本的固定负担。所以，选项A不正确。

　　11、[多选题] 下列说法正确的有(　)。

　　A.评价企业资本结构最佳状态的标准是能够提高股权收益或降低资本成本

　　B.评价企业资本结构的最终目的是提高企业价值

　　C.最佳资本结构是使企业平均资本成本最低，企业价值最大的资本结构

　　D.资本结构优化的目标是降低财务风险

　　[标准答案] ABC

　　[答案解析]

　　资本结构优化的目标是降低平均资本成本率或提高普通股每股收益。所以，选项D的说法不正确。

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