短信预约中级会计职称考试动态提醒
短信预约提醒成功
计算分析题
1.甲企业打算在2005年末购置一套不需要安装的新设备，以替换一套尚可使用5年、折余价值为91 000元、变价净收入为80 000元的旧设备。取得新设备的投资额为285 000元。到2010年末，新设备的预计净残值超过继续使用旧设备的预计净残值5 000元。使用新设备可使企业在5年内每年增加营业利润10 000元。新旧设备均采用直线法计提折旧。假设全部资金来源均为自有资金，适用的企业所得税税率为33%，折旧方法和预计净残值的估计均与税法的规定相同。
要求：
(1)计算更新设备比继续使用旧设备增加的投资额。
(2)计算经营期因更新设备而每年增加的折旧。
(3)计算经营期每年因营业利润增加而导致的所得税变动额。
(4)计算经营期每年因营业利润增加而增加的净利润。
(5)计算因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失。
(6)计算经营期第1年因旧设备提前报废发生净损失而抵减的所得税额。
(7)计算建设期起点的差量净现金流量NCF0。
(8)计算经营期第1年的差量净现金流量NCF1。
(9)计算经营期第2―4年每年的差量净现金流量NCF2～4。
(10)计算经营期第5年的差量净现金流量NCF5。
【答案】
(1)更新设备比继续使用旧设备增加的投资额=285000-80000=205000(万元)
(2)更新设备而每年增加的折旧=(205000-5000)/5=40000(元)
(3)每年因营业利润增加而导致的所得税变动额=10000×33%=3300(元)
(4)每年因营业利润增加而增加的净利润=10000×(1-33%)=6700(元)
(5)因旧设备提前报废发生净损失=91000-80000=11000(元)
(6)因旧设备提前报废发生净损失而抵减的所得税额=11000×33%=3630(元)
(7)ΔNCF(0)=-205000(元)
(8)ΔNCF(1)=6700+40000+3630=50330(元)
(9)ΔNCF(2-4)=6700+40000=46700(元)
(10)ΔNCF(5)=46700+5000=51700(元)
2.已知：某企业拟进行一项单纯固定资产投资，现有A、B两个互斥方案可供选择，相关资料如下表所示：
|
方案
|
项目计算期
指标 |
建设期 |
运营期 | ||
|
0 |
1 |
2～11 |
12 | ||
|
A |
固定资产投资 |
* |
* |
|
|
|
新增息税前利润（每年相等） |
|
|
* |
* | |
|
新增的折旧 |
|
|
100 |
100 | |
|
新增的营业税金及附加 |
|
|
1.5 |
* | |
|
所得税前净现金流量 |
-1000 |
0 |
200 |
* | |
|
B |
固定资产投资 |
500 |
500 |
|
|
|
所得税前净现金流量 |
* |
* |
200 |
* | |
说明：表中2～11年一列中的数据为每年数，连续10年相等;用“*”表示省略的数据。
要求：
(1)确定或计算A方案的下列数据：①固定资产投资金额;②运营期每年新增息税前利润;③不包括建设期的静态投资回收期。
(2)请判断能否利用净现值法作出最终投资决策。
(3)如果A、B两方案的净现值分别为180.92万元和273.42万元，请按照一定方法做出最终决策，并说明理由。
【答案】
(1)依题意，求得A方案的数据如下：
①固定资产投资金额为1000万元
②运营期每年新增息税前利润=200-100=100(万元)
③不包括建设期的静态投资回收期=1000/200=5(年)
(2)可以利用净现值法作出最终投资决策。
(3)决策结论：应选择B方案
理由：B方案的净现值大于A方案的净现值。
2012会计职称考试学习计划表汇总 2012年中级会计职称教材变化分析
3.某公司于2007年年初购入设备一台，设备价款1500万元，预计使用3年，预计期末无残值，采用直线法按3年计提折旧(均符合税法规定)。该设备于购入当日投入使用。预计能使公司未来三年的销售收入分别增长1200万元、2000万元和1500万元，经营成本分别增加400万元、1000万元和600万元。购置设备所需资金通过发行债券方式予以筹措，债券面值为1500万元，票面年利率为8%，每年年末付息，债券按面值发行，发行费率为2%。该公司适用的所得税税率为25%，要求的投资收益率为10%。
要求：
(1)计算债券资金成本率;
(2)计算设备每年折旧额;
(3)预测公司未来三年增加的息前税后利润;
(4)预测该项目各年经营净现金流量;
(5)计算该项目的净现值。
【答案】
(1)计算债券资金成本率
债券资金成本率=[1500×8%×(1-25%)]÷[1500×(1-2%)]=6.122%
(2)计算设备每年折旧额
每年折旧额=1500/3=500(万元)
(3)预测公司未来三年增加的息前税后利润
2007年：(1200-400-500-)×(1-25%)=225(万元)
2008年：(2000-1000-500-)×(1-25%)=375(万元)
2009年：(1500-600-500-)×(1-25%)=300(万元)
(4)预测该项目经营期各年所得税后净现金流量
2007年净现金流量=225+500=725(万元)
2008年净现金流量=375+500+=875(万元)
2009年净现金流量=300+500+=800(万元)
(5)计算该项目的净现值
净现值=-1500+725(P/F，10%，1)×+875(P/F，10%，2)×+800×(P/F，10%，3)
=-1500+725×0.9091+875×0.8264+800×0.7513
=483.1(万元)
4.某开发公司拥有一稀有矿藏，这种矿产品的价格预计将不断上升。根据预测，5年后价格将上升40%。因此，公司要研究现在开发还是5年后开发的问题。不论是现在开发还是5年后开发，原始总投资相同，建设期均为一年，从第二年开始投产，投产后5年就将矿藏全部开采完毕。有关资料如下表所示：
|
投资 |
数量 |
收入与成本 |
数量 |
|
固定资产投资 |
90万元 |
年产销量 |
2000吨 |
|
流动资金投资 |
10万元 |
现在投资开发每吨售价 |
0.1万元 |
|
固定资产净残值 |
0 |
5年后投资开发每吨售价 |
0.14万元 |
|
资金成本率 |
20% |
经营成本 |
50万元 |
|
|
|
所得税税率 |
25% |
要求：根据上述资料作出投资开发时机的决策。
【答案】
(1)现在开发各年净现金流量
NCF(0)=-90(万元)
NCF(1)=-10(万元)
固定资产年折旧=90/5=18(万元)
NCF(2-5)=(2000×0.1-50-18)×(1-25%)+18=117(万元)
NCF(6)=117+10=127(万元)
现在开发的NPV=-90-10×(P/F，20%，1)+117×(P/A，20%，4)×(P/F，20%，1)+127×(P/F，20%，6)=-90-10×0.833+117×2.589×0.833+127×0.335=196.55(万元)
(2)5年后开发各年净现金流量
NCF(5-0)=-90(万元)
NCF(5-1)=-10(万元)
固定资产年折旧=90/5=18(万元)
NCF[5-(2-5)]=(2000×0.14-50-18)×(1-25%)+18=177(万元)
NCF(5-6)=177+10=187(万元)
5年后开发的NPV=-90×(P/F，20%，5)-10×(P/F，20%，6)+177×(P/A，20%，4)×(P/F，20%，6)+187×(P/F，20%，11)=-90×0.402-10×0.335+177×2.589×0.335+187×0.135=139.23(万元)
根据计算结果可知，现在开发的净现值大于5年后开发的净现值，所以应现在开发。
2012会计职称考试学习计划表汇总 2012年中级会计职称教材变化分析
